Sunday, November 23, 2014

Factor tiempo en nuestro trading



Tenemos esa costumbre de ver las cosas muy caras cuando suben y muy baratas cuando bajan. Por tal motivo creemos que lo que baja en algun momento subirá, y lo que sube en algun momento caerá. Hay mucho de cierto en esta afirmación, pero el problema en este caso radica en un factor que NO siempre tenemos en cuenta, y ese factor es el tiempo. Por tal motivo me resulta asombroso cuando leo o escucho a alguien decir que NO es bueno ingresar a una posición porque esta viene subiendo muy seguido, o cuando alguien dice hay que comprar porque viene cayendo hace mucho y por ende la accion esta "barata".
Si la inversion es a largo plazo, y cuando digo largo plazo me refiero a un horizonte de 5, 10 años o más, es fundamental conocer profundamente la compania en la que queremos participar y evaluar la sección del ciclo de mercado en el que estamos. Con esto me refiero a que la compania seleccionada puede ser sólida y con excelentes fundamentals, pero si estamos en medio de un bear market lo mejor es ser pacientes, sacrificar algunos puntos, pero ingresar con mayor certeza en un futuro.
Ahora cuando queremos invertir a largo plazo y el mercado hace mucho que no para de subir, como ahora, algunos creeran que es bueno esperar, y esto puede ser correcto, pero que esperamos? Algunos esperan una corrección, otros el retroceso de un retroceso fibo o el testeo de una média móvil. Todas esta opciones son válidas siempre y cuando estemos alineando nuestro horizonte de inversion con la operción que queremos hacer. Es decir, si ingreso a una posición con una vision largo plazista, una visita del precio a la media movil de 200 dias es una buena opción. En este caso estare utilizando velas semanales o mensuales y es importante asegurarme que dicha media movil se perfila alcista, NO lateral ni mucho menos con inclinación negativa.
Si la intención de operar es de corto plazo, los charts serán de períodos más cortos y utilizando velas diarias o intradiarias. Aqui la media móvil de 20 dias funciona bien y esta debe ser modificada o adecuada a la volatilidad de cada activo en particular. 
Los retrocesos fibo funcionan muy bien en ambas situaciones, aunque esta más que claro que los pisos y techos a tomar serán diferentes.
Asi queda claro que para cada inversor el factor tiempo deberia ser un detalle de relevancia que no debe ser delegado al azar, y el cual deberá ser tenido en cuenta al momento de planificar la operación. No queremos ingresar en un activo muy temprano, ni muy tarde, intentar ingresar en el momento justo es dificil, pero es a eso a lo que todo operador serio debería apuntar.
Y mucha atención! Evitemos siempre cometer el error más común, que veo como una constante entre quienes recien comienzan, e inclusive entre algunos experimentados. Es cometer el error de engañarnos cambiando nuestro horizonte de inversión cuando las cosas no salen de acuerdo a lo planificado. A que me refiero? Es simple, piensen cuantas veces han convertido una posición de corto plazo en una de mediano o largo, por el simple echo de NO haber cortado una pérdida a tiempo, y haber permitido que esta aumente su tamaño a punto tal de estar a pérdida del 50% en el mejor de los casos. Cuantos han pensado: y bueno en algun momento el activo volverá a valer lo que pague, y sino que lo disfruten mis hijos. Yo conozco a varios, pero no estoy escribiendo para juzgarlos, sino para impedir que alguno de ustedes cometan este simple pero costozo error de muchos operadores.
Buena semana y happy trading!

Saturday, November 15, 2014

Historicamente es temporada de Toros (Nov./Abr.)

Hay un dicho en Wall Street que dice "Sell in May and go away", con un agregado que por lo general no se utiliza y que sigue "but don't forget to come back in November". Para quienes no dominan el ingles esto quiere decir "vende en Mayo y olvidate", "pero recuerda volver en Noviembre".
Lo enunciado en ambas frases esta respaldado por rendimientos historicos en los indices de USA. Siendo el periodo de Mayo a Octubre meses de bajo retornos o bien negativos. Y el periodo de Noviembre a Abril positivo o de retornos moderados. Claro que hay excepciones y la historia no siempre se repite, pero como bien sabemos, todo operador utiliza las probabilidades para obtener sus retornos y por eso es bueno tener en cuenta estos datos historicos. Aquel que opera con certeza por lo general lo hace con informacion privilegiada, la cual bajo legislacion americana, es contra la ley y se la llama "insider trading". Pero no nos vayamos de tema y sigamos con nuestro desarrollo.
Historicamente Noviembre ha sido el segundo mes con mejores retornos en el Dow Jones en los ultimos 20 años, con ganancias promedios en el orden del 2,05% segun datos de Bespoke Investment Group. A la vez es el mes que marca el comienzo de este ciclo taurino de 6 meses, y en este año en particular (2014), este se combina con las elecciones de mitad de ciclo que tambien actuan como un componente historico a favor de los optimistas. Segun S&P Capital IQ data, el retorno del último cuatrimestre en tiempos de elecciones de mitad de gobierno, promedia el 6,47%. En este caso, y tambien segun datos historicos, desde 1928 el retorno de los indices ha sido positivo el 86% de las veces posterior a estas elecciones.
Si tenemos en cuenta la brusca correccion del 9% que nos dio Octubre, podemos decir que el mercado se oxigeno y los nuevos maximos que hemos visto son justificados. Debo mencionar tambien que terminado noviembre y entrando en el utlimo mes del año los inversores quedan a la espera de lo que se llama rally navideño, asi que nuevos maximos en Diciembre son una posibilidad muy grande.
Pero cuidado, asi como los datos historicos juegan a nuestro favor, tambien existen riesgos que seguramente provocaran desconcierto y volatilidad llegado el momento. El mayor de ellos es el incremento de las tasas por parte de la reserva federal, la cual en este mes ya ha dejado de inyectar dinero en los mercados financieros mediante sus programas QE (quantitive easing). Cuanto mas seria y real se vuelvan las discusiones sobre el incremento de tasas, mas dificultoso será para el mercado mantenerse cerca de máximos historicos, aunque por el momento esa opción aun no esta siendo considerada por quienes hacemos el mercado.
Dicho esto, sigo pensando que este bull en el que estamos subidos aun tiene resto para darnos. Claro que las grandes ganancias han sido realizadas en gran parte y ahora es momento de ser mas selectivos al momento de comprar, pero aun considero que se pueden encontrar perlitas en este inmenso oceano de activos en el que operamos.
Buena semana y Happy trading!

Retornos Promedios del Dow Jones por mes

Month
            Average
January
1.02%
February
-0.19%
March
0.83%
April
1.21%
May
-0.09%
June
0.35%
July
1.53%
August
1.19%
September
-1.21%
October
0.20%
November
0.86%
December
1.22%

Sunday, November 2, 2014

En la pista se ven los pingos

Tan pronto pasa la tormenta llegan los dias de sol. Porque es una realidad que cada vez que llueve, eventualmente para. Lo mismo sucede en el mercado con las correcciones. Mientras que la tendencia aguanta, las correcciones pasan. Y cada una de ellas es una nueva oportunidad para incrementar las posiciones o abrir nuevas.
Si por una cuestion de mercado nos vimos obligados a respetar un plan y vender, incrementando nuestro efectivo en la cuenta, ahora es el momento de mirar, esperar y ejecutar.
El mercado siempre da revancha y en el mercado siempre hay oportunidades para hacer dinero, inclusive cuando la tendencia cambia de rumbo o es inexsistente.
Las correcciones de mercado deberian actuar en el portfolio de un inversor como la tijera que corta los petalos de rosa que ya florecieron y comienzan a perder fuerzas y morir. Cuando estos petalos se cortan, se le permite a la planta concentrar los nutrientes en nuevos petalos que aun no han tenido oportunidad de desarrollarse. Pronto estos creceran, dejaran ver su belleza, y lamentablemente comenzaran a perecer dando asi lugar a que el ciclo siga su rumbo.
En nuestro portfolio la situacion es similar. Habiendo comprado los breakouts y susbsiguientes puntos de ingreso, nuestra posicion crece incrementando el tamaNo de nuestra cuenta, llegara un momento en que todo el explendor del activo comenzara a disuadirse y sera nuestro deber como operadores saber identificar el momento y cortar esa posicion (petalo) para disponer de dinero (nutrientes) necesario para invertirlo en nuevos activos con mayor potencial.
Por eso en el articulo de hoy, y posterior a la correccion, solo queria compartir algunos charts que se encuentran formando bases que prometen y considero valen la pena seguir.


  1. NXP Semiconductors (symbol NXPI) resistencia a superar u$s73,90
  2. Jazz Pharmaceuticals (symbol JAZZ) resistencia a superar u$s176,45
  3. Foot Locker (symbol FL) resistencia a superar u$s58,50
  4. Avago (Symbol AVGO) resistencia a superar u$s90.98
  5. CDW Corporation (symbol CDW) resitencia a superar u$s33
A esta altura se estaran preguntando, donde esta la teoria en este articulo? en realidad no la hay, este sera un ejercicio practico. Yo les doy los nombres para ingresar en sus watchlists y ustedes ponen a prueba lo aprendido mediante esta columna. Una ayuda mas, seria importante repasar ciertos articulos, publicados en ediciones anteriores, para intentar operar como un profesional. Mi recomendacion de lectura:

  1. Operando rangos de trading
  2. El volumen
  3. Fear and grees (miedo y ambicion)
  4. Velas japonesas
  5. Reducir el riesgo y seleccionar lo mejor
  6. Consejos a tener en cuenta para operar en bolsa
  7. Reflexiones de un operador
  8. Promediar la suba
  9. Risk/Reward (Riesgo/Recompensa)
  10. Estructura de un trade
Buena semana y happy trading!