Thursday, November 3, 2011

Identificando Gaps (breakaway-continuation-exhaustion)

Un gap es un hueco, una zona en la que no ha habido comercializacion del activo. Generalmente se producen cuando entre dos sesiones surge una noticia o rumor de relevancia que genera un cambio en la percepcion del activo por parte de los inversores.
Si la noticia/rumor es positivo, los compradores no encontraran a nadie que quiera vender a los precios anteriores, y la nueva cotizacion esta mucho mas alta que la ultima,  dejando entre ambas un gap.
Por el contrario si el rumor/notica es negativo, los vendedores no encuentran compradores al precio anterior por lo cual el precio cae fuertemente hasta que aparezcan las primeras compras.
A modo general, y para los traders de posicion, son tres los gaps que debemos saber identificar para comprar, mantener o liquidar una posicion.
A continuacion los describo e ilustro en el chart de OPEN (Open Table Inc.)

Breakaway gap: Esta abertura o void en la comercializacion, aparece cuando hay mucho volumen involucrado acompañando al movimiento de los precios. Rara vez los precios rellenan estos gaps en el corto plazo, y cuanto mayor sea el volumen de transacción previo y posterior al gap, menos probabilidades de que vuelvan a cerrarse. Estos voids en precio son en esencia aberturas de cambio de tendencia.

Continuation gap: Esta abertura emerge luego de que la tendencia tuvo un avance o caída importante y los precios comienzan un periodo de consolidación, para luego reanudar la tendencia de manera explosiva generando este tipo de gaps. En una tendencia al alza, este tipo de gaps son señal de fuerza. En una tendencia bajista son señal de debilidad. También se les denomina "gaps de medida", ya que al cuantificar el avance/descenso previo de los precios a la formación del gap, se obtiene un valor determinado, el cual se proyecta desde el punto de quiebre del soporte o de la resistencia del periodo de consolidación, proporcionando un valor al que podrían subir o bajar los precios en el futuro próximo.

Exhaustion gap: Esta abertura es en esencia una figura de alerta de fin de tendencia actual. Emerge cerca del final de la tendencia prevaleciente. Luego que han aparecido el breakaway gap y el continuation gap, debiera esperarse un exhaustion gap. Una vez iniciado este gap, los precios obtienen un último avance/retroceso y a continuación comienzan rápidamente a retroceder/avanzar, comportándose de manera absolutamente diferente al de los otros gaps. Cuando los precios cierren bajo el mínimo/maximo de este gap se produce una señal que valida el agotamiento de la tendencia. En algunos casos se produce un exhaustion gap y luego un breakaway gap, produciéndose una formacion llamada island reversal, la cual es una potente indicadora de un nuevo uptrend (tendencia alcista)

Opentable (NASDAQ: OPEN)  

Tuesday, November 1, 2011

SPY noviembre

El indice SPY (spiders) viene de un Octubre atipico con un fuerte rally. Es logico que un fuerte rally demande una consolidacion del mismo, pero esta se esta dando actualmente en forma muy rapida, violenta y por precio. En verdad no es para asombrarse ya que este 2011 se caracterizo por movimientos bruscos y una alta volatilidad. Mas alla de las caracteristicas de mercado y las noticias que pueden llegar a surgir y encaminar al mercado en los siguientes dias, creo que actualmente estamos en condiciones de decir que estamos en una posible zona de compra. Atencion a la zona marcada en el chart, no voy a comprar hasta que salgamos de la linea superior (chequear volumen de salida) y utilizando siempre un stop debajo de la SMA de 50 en caso que el mercado nos juegue en contra. Por ahora el riesgo a tomar vale el beneficio y cuanto mas nos acerquemos a la linea roja inferior marcada, el ratio mejora. En USA concentro mi watch list en Tecnologia (XLK) y Energia (XLE).