Limpiando el portfolio

No es novedad que operamos para ser rentables, por tal motivo creamos charts, los analizamos y planificamos una operacion de acuerdo a nuestro estudio (Ver articulo "Estructura de un trade"). El objetivo principal es simple, hacer dinero.

Cuando tenemos viento a favor este proceso resulta sencillo y placentero ejecutarlo, pero cuando el viento cambia de direccion y se vuelve contra nosotros surgen las dudas, los miedos. 

Sin embargo es importante que sepan que de tanto en tanto el mercado se oxigena, se limpia, y al hacerlo produce cierres de posiciones que, oxigena y limpia nuestro portfolio a la vez.
Es posible que debido a una correccion nos encontremos cerrando posiciones por la activacion de nuestros STOPS profits o STOPS loss (Ver articulo "Nuestro amigo Stop Loss"), pero a la vez este proceso nos va a permitir efectivizar las ganancias o cortar rapido las perdidas, y asi disponer de dinero fresco listo para volver a ingresar al mercado una vez que la situacion retome su rumbo, en caso que lo haga.
El inversror Argentino ya vio esta limpieza en dos oportunidades en el 2013, Mayo/Junio y Diciembre. En ambos casos fueron grandes oportunidades generadoras de jugosas ganancias. Por tal motivo es de suma importancia no dejarse ganar por las emociones y dejar el cortoplacismo de lado.
No hay que focalizarce en el resultado de una o dos operaciones, hay que mirar el portfolio desde un plano mas general. En lo personal opero cada vez que consigo una se#al de un chart, y trato de seguir en la posicion mientras esta respete soportes y se mantenga en tendencia (Ver articulo "Dejar el agua correr"). Mido mi rendimiento dos veces al año, Junio y Diciembre, comparando la ganancia/perdida de mi portfolio con el rendimiento del indice principal, en Agentina el MERVAL.
La operatoria debe ser en todo momento simple, armonica y es importante que nos deje dormir tranquilos (ver articulo "Trading armonico") de otra manera nuestra salud se encargara de alejarnos de la bolsa.
Dicho esto, es importante que aceptemos que la tan esperada correccion llego (Ver articulo "Pensamiento de un bull inseguro) para quedarse hasta que aparezcan los precios de remate, que seran aprovechados por los operadores profesionales al reconocer la oportunidad tan pronto la vean (ver articulo "Risk/Reward). Y cuando el mercado corrige no es recomendable quedarse cruzado de brazos aguantando una posicion pensando "en algun momento tiene que volver al precio que pague" (Ver articulo "El problema tactico), porque no solo es posible que eso  no suceda, sino que tambien este tipo de actitud es insostenible en el largo plazo para todo aquel que realmente quiera convertirse algun dia en un operador exitoso.
Como habran visto, en este articulo no hay nada nuevo, solo ha sido un repaso de lo ya hablado en su momento, escrito intentando responder las consultas que he recibido por privado, en una forma general. Responder a cada uno de ustedes por privado solo sirve a quien consulta, reponder en forma general les sirve a todos.
Dicho esto, espero que sean profesionales, entiendan que antes de aprender a ganar hay que aprender a perder, y sigan el camino del buen operador (ver articulo "El camino del buen operador)

Buena semana y Happy trading!

Pensamiento de un bull inseguro

Sigue la racha alcista del Merval y parece que aún no hay resistencia que aguante la embestida de los toros. Este es un momento histórico del que se hablara en el futuro como generador de grandes riquezas, y que seguramente tambien sera recordado con melancolia por aquellos que supieron o pudieron disfrutar de esta corrida taurina. La noticia de nuevos máximos, de ganancias exorbitantes, y riqueza garantizada ya se escucha por radio, se ve en la television y se lee en los periodicos. Es decir, las invitaciones a nuevos inversores y especuladores han sido enviadas, y estan en proceso de ser recibidas. Estos consumiran cualquier curso, charla, informe y opinión que se les ofrezca. No quieren aprender a operar, quieren hacer dinero. Si bien este tipo de escenario es caracteristico de picos de mercado, aun no es posible saber si efectivamente alli estamos o no, ya que un tope de mercado es un proceso y no un evento. Y es aqui donde el operador experimentado comienza a planificar una salida elegante del mercado que le permita efectivizar gran parte de las ganancias obtenidas.
Es importante dejar en claro que no estoy anticipando un fin de ciclo, sino plasmando por escrito un pensamiento, una preocupación actual. Como ya habiamos hablado en una edición anterior, el buen analista técnico sabe que NO se comprara en el piso, ni se vendera en la cima, pero SI podrá capturar gran parte del movimiento. Y ese es el objetivo "captar gran parte del movimiento"
El operador experimentado conoce de euforia, la vivió, la disfruto y tambien la padeció. Por ende es aqui donde se vuelve mas conservador y sus ganas de mejores rendimientos y mas dinero en la comitente se transforman en cierto temor a perder lo que ya ha sigo conseguido. Por eso la lectura del mercado ya la comienza hacer cada dos dias, o diaria, en vez de cada semana, y los stops comienzan a estar mas cercanos a los precios de cotizacion actuales.
Por el otro lado, e intentando describir el pensamiento general de la nueva sangre del mercado, el novato llega con hambre de éxito, de ganar o ganar, de hacerse rico sin grandes esfuerzos y no hay nada que pueda evitarlo. Es posible que por motivo de la fuerte tendencia alcista en la que estamos, estos obtengan reiterados aciertos que los hagan soñar con dejar su trabajo y dedicarse full time a operar mercado. Y creanme, no hay nada malo con soñar, pero siempre es bueno hacerlo y efectivizarlo a pasos pequeños y construyendo una base sólida. Por lo general lo que se consigue rápido, de igual manera se va. Estos nuevos operadores no saben de pérdidas, no conocen de ciclos, no operan con un plan, no saben como aplicar efectivamente el análisis técnico en el día a día,  y lamentablemente (para ellos) serán los que paguen precios exorbitantes cuando el mercado se tope con la toma de ganancias y desarme de posiciones.
Reitero que no estoy anunciando "el derrumbe" o "anticipandome" a un cambio de tendencia, sino que estoy volcando en papel lo que considero deberia ser el pensamiento de un operador experimentado que sabe de mercado y que aprendió a cambiar la euforia por miedo y el miedo por oportunidad.
No pido consentimiento en lo publicado, pido que el lector reflexione. No existen las formulas mágicas ni el método seguro, el mercado es expectativa y trabajamos siempre con PROBABILIDADES. Se puede saber mucho de análisis técnico pero si no hay control en lo psicológico y un buen money management, de nada sirve el conocimiento.

Buena semana y happy trading.

Bull traps y la consecuencia de no actuar frente a ellas

Comenzamos a buscar un chart para estudiar. Lo analizamos marcando las lineas de tendencia o rango de trading, marcamos soportes y resistencias, prestamos atención al precio/volumen, nos aseguramos que las medias móviles esten alineadas de acuerdo a la posición que queremos abrir, largos (las de menor plazo sobre las de mayor plazo) cortos (las de menor plazo debajo de las de mayor plazo), consultamos a los osciladores  para tener una segunda opinion y estudiamos las formaciones de velas para encontrar huellas taurinas u osesnas (optimistas o pesimistas). Al final de todo este trabajo, que lleva por lo menos 30 minutos o más, llegamos a la conclusion de que vamos a abrir largos en el activo X (No me refiero a U.S. steel, sino a un activo cualquiera).

El segundo paso es planificar la operación, como ya hemos hablado en alguna edición anterior, y luego operar de acuerdo a lo planificado. Hasta alli todo en orden.

Llegado el dia en el que iniciaremos nuestra posición, esperamos el quiebre de la resistencia (breakout) y ponemos nuestra orden unos centavos por sobre la misma para intentar operar con un poco más de certeza. Al cierre de la rueda el activo cierra sobre nuestro precio de compra y nos auto-felicitamos por haber comenzado la posicion de manera exitosa. 

Al dia siguiente el activo X revierte las ganancias y pierde el nuevo soporte, que antes era resistencia, y alli va a buscar compradores más abajo evaporando nuestras ganancias y comenzando a dejar en rojo nuestra posición. Esta situación puede darse en cualquier momento y es importante que cuando suceda podamos identificarla a tiempo y obremos de acuerdo nuestro plan, cortando una mala posición mientras la pérdida es pequeña. A este tipo de situación en el mercado la llamamos "bull trap" o "trampa para toros". Por que la llamamos asi? Porque todos los toros que compraron el breakout o quiebre con intencion de incrementar la cuenta, comienzan a entrar en terreno negativo con la posición, el disparador (motivo por el que compraron) es negado por el mercado y el precio comienza la reversion. Si bien en el chart todo indicaba que las probabilidades de hacer dinero estaban de nuestro lado, por algun motivo estas no pudieron anticiparnos que el movimiento era falso. Lo peligroso en estos casos es que en ese momento no sabemos aun si se trata de un movimiento contratendencial correcctivo o si se trata de un cambio de tendencia. Por eso la importancia de operar con un STOP del 7 u 8% en el caso de un trader de posicion. En general, si estos movimientos son un simple "shake up" o "sacudida de manos debiles" de la posicion, estos seran contenidos entre ese 8%. En caso contrario, muy posiblemente, estemos frente a un cambio de relevancia en cuanto a la percepcion del valor del activo por medio de los inversores.

La misma situación, pero a la inversa, la llamamos "bear trap" o "trampa para osos".

Y es importante que destaque que cualquiera sea la situación en la que esten operando, es importante tomar una pérdida pequeña y no dejarnos llevar por el pensamiento de "ya va a volver", porque es alli donde esa pérdida pequeña se vuelve una pérdida de importancia que marca nuestro portfolio. 

Dicho esto, tengan en cuenta que a veces por mas profundo y analizado sea el chart, existe siempre la posibilidad que estemos frente a una trampa del mercado (alcista: bull trap o bajsta: bear trap) y la pasividad del operador en estos casos NO es una opción. 

Buena semana y happy trading y feliz primavera!

Breve resena sobre Petrobras (adr)

El mercado es expectativa, no certeza. A esta altura deberimos comprender que en analisis tecnico estudiamos el comportamiento pasado de un activo, analizamos el presente, y en base a ello intentamos dilucidar la direccion a futuro. Trabajamos con probabilidades, cuando acertamos incrementamos nuestras comitentes, cuando nos equivocamos es importante reconocer de inmediato el error y solucionarlo. Dicho en una frase echa decimos que "cuando acertamos hacemos dinero, cuando nos equivocamos aprendemos".

Dicho esto queria en la edicion de hoy hablar sobre un activo que siempre estuvo barato, pero a pesar de ello no paraba de caer. Un activo que se encontraba haciendo pisos mas bajos y techos mas bajos, caracteristicas de una tendencia bajista. Un activo que sirve como refugio de valor en esta economia en la que el peso continua devaluandose. Este activo se llama Petrobras. Si bien conozco la compania y sus fundamentals, es el analisis tecnico es el que la puso en mi radar y me llevo a comprar titulos tanto en Argentina como en USA. Y es este ultimo el chart que queria compartir con ustedes.

Mientras PBR hacia un nuevo minimo de 52 semanas (un ano), las noticias que me llegaban por medio de diferentes sitios eran totalmente negativas. Y era todo tan negativo que finalmente el 4 de febrero ultimo decidi poner a la compania en mi radar, lo cual no fue en vano. En Marzo 17 rompiamos el soporte psicologico de u$s10 creando un nuevo minimo, aunque al dia siguiente volviamos a recuperarlo con un volumen superior al promedio de las ultimas 50 sesiones. Hasta alli no habia forma de saber cuanta importancia darle al movimiento, pero al final de la semana se dejaba ver una formacion de velas japonesas llamada Three white soldiers (bullish) que no coincidia con la tendencia principal, pero que si dejaba ver un pequeno cambio en la percepcion por parte de los inversores sobre el activo en cuestion. Por medio del analisis tecnico, y por medio de un metodo ya conocido por los lectores (metodo de divergencias) comenzabamos a dibujar sobre el chart a la espera del disparador que nos diera el OK para abrir posicion y sentarnos a esperar una mejora en los precios. Ese disparador no se hizo esperar. Se dio casualmente con el quiebre de una resistencia de precios u$s11,50 y la recuperacion definitiva de la media movil de 50 dias. A partir de alli quede long y muy confiado en que quizas esta era la reversion que le pusiera un punto final a la tendencia bajista. Comenzaba a notar gran volumen en las subas y disminucion del mismo en los dias de baja. Claro que aun tenia mis dudas sobre como el precio reaccionaria una vez que se encontrara con la media movil de mayor plazo, como la de 200 dias. Por lo visto en el chart, no fui el unico con esa duda, y esto queda plasmado en el comportamiento que se puede observar en gran parte del mes de Abril. Sin grandes cambios en el mes de Mayo, el precio confirmo la creacion de un nuevo soporte sobre esta media movil anteriormente mencionada, mientras que atentamente festejaba una senal bull de relevancia como lo es la formacion de un golden cross o cruce de oro (cruce de la media movil de 50 por sobre la media movil de 200 dias). A partir de ese momento los minimos comienzan a ser mas altos y los maximos tambien hacen lo propio buscando entregadores de papeles a precios mas altos. 

Actualmente el precio se encuentra un poco extendido, lo cual no quiere decir que no pueda seguir subiendo, pero si nos dicta que operemos con cautela entendiendo que el ratio Riesgo/beneficio en estos niveles no es favorable. Pero no se preocupen ya que si este es definitivamente el giro que tanto esperabamos del activo, cada retroceso sera oportunidad de compra.

Me mantengo long en el activo y creo que es posible que veamos mejores precios en el futuro. Sea cual fuera la situacion, no olviden hacer su propio estudio del activo, planificar la operacion y operar de acuerdo a lo planificado. 

La toma de ganancia parcial. "El viaje es gratis"

Existen tantas maneras de operar y estrategias como operadores. Existen las que son excelentes, las buenas, las malas y las pesimas. El objetivo del operador es concentrarse en las excelentes, las buenas y descartar las malas y pesimas. Es importante probar, conocer y seleccionar a la que mas se amolde al tipo de operador que somos. Tambien es de relevancia que la misma nos haga sentir comodos al aplicarla.
Por otro lado, todos sabemos que en una tendencia alcista existen momentos en los que los precios retroceden y descomprimen indicadores. O tambien podria decir que aparecen inversores dispuestos a tomar ganancias y ceder sus activos a precios altos para luego buscar un nuevo ingreso en precios mas bajos. Ese proceso forma parte del normal funcionamiento de mercado. Por supuesto que es facil de describir en estas lineas, pero no es tan facil de asimilar esa informacion mientras que nuestro dinero esta en juego en el campo de batalla.
Con el tiempo descubri que a pesar de haber leido mucha teoria, y conocer profundamente el tema de las emociones en trading, me resultaba dificil tomar decisiones cuando miraba la columna de dinero en mi cuenta comitente. Solucione este inconveniente ignorando dicha columna y utilizando ventas y compras automaticas basadas en mi plan de operacion. Yo hacia el trabajo despues del cierre del mercado, y mi plataforma de operacion se encargaba de llevarlo a cabo entre las 9.30/16.00 hs. Les recuerdo que en lo personal, cuanto mas mecanico opero, mejores resultados obtengo.
Sin embargo, al momento de cerrar una posicion y analizarla, encontraba en muchas ocasiones que dejaba dinero bajo la mesa. Y esta bien, porque como ya habiamos hablado, vender en la cima es muy dificil. Pero la pregunta que surgio fue; como minimizar la cantidad de dinero que dejaba de ganar? No estoy seguro de aun haber encontrado la respuesta definitiva, pero si comence a utilizar un metodo que me permite operar con mayor margen para tomar decisiones y navegar la tendencia con mas tranquilidad. Lo llamo "viaje gratis" o en ingles "free ride".
Una vez que tenemos una posicion armada, por lo general utilizo los primeros tres puntos de ingreso para completarla, buscar un pico por medio precio, velas japonesas, indicadores y un poco de lectura de mercado. Llegado a ese punto por los general mi ganancia es igual o mayor al 20%, y es alli donde tomo ganancias en forma parcial, vendiendo el 50% o 60% de la posicion. Mi posicion se reduce, tomo mi ganancia y dejo el resto ir con la tendencia con un stop amplio que en ningun momento compromete mi capital incial, ya que estoy cubierto por la ganancia anteriormente tomada. Muy complicado?, vamos a un ejemplo con numeros para clarificar.
Compro al activo X con un capital de u$s5000. Al momento de obtener una ganancia del 20% o mas (cuanto mas alto el % de ganancia, mayor tranquilidad para el operador) mi capital paso de u$s5000 a u$s6000 (u$s5000 + 20% = uSs6000). Alli vendo el 50% de la posicion, disminuyendo el dinero en juego a u$s3000 (u$s6000 - 50% = u$s3000). Y a partir de alli utilizo un stop amplio que me permita conservar mi ganancia y navegar la tendencia sin comprometer mi capital inicial, ya que en ese punto lo que esta en juego es la ganancia de operacion. Si lo piensan bien, sobre esa posicion remanente de u$s3000 seria necesario una caida del activo cercana al 66% para perder los u$s1000 que habiamos ganado cuando realizamos la primer venta. Es obvio que un stop, por mas amplio que sea, nunca deberia permitir al activo semejante perdida para cerrar una posicion. El metodo permite operar con mas tranquilidad, la cual hara que tomemos mejores decisiones y seguir la tendencia de manera mas comoda.
Los invito a que lo analicen y decidan por ustedes mismos si este podria mejorar su operatoria y resultados.
Buena semana y Happy trading!

El camino del buen operador

Cuanto más mecánico hago mi trading, mejores resultados obtengo. Considero que el trading y la forma en la que lo ejercitamos, es un fiel reflejo de la persona que somos. Lamentablemente no todos tenemos la paciencia, la disciplina, la entereza natural para ejercitarlo, o la pasion que nos lleva a mejorarnos día a día. Pero más alla de todo eso, el trading a diferencia de otras actividades de la vida, se puede aprender y mejorar constantemente. Es decir, el buen operador no nace, se hace. La cuestion es como encaramos la actividad, y que buscamos de ella.

En lo personal, me forme, y lo sigo haciendo, para generar un ingreso extra que me permita darme cierta libertad financiera y satifacer pequeños caprichos de mi naturaleza humana. Como llego a eso? estudiando, mirando charts, buscando las oportunidades, planificando y poniendo en funcionamiento el mecanismo para generar una buena operacion. No hay secretos, solo ganas de hacer las cosas bien.

La formacion de todo buen operador deberia basarse en lo anteriormente dicho, y nada mas que en ello. Si bien puede resultar egoista lo que voy a enunciar, considero que cuanto mas independiente seamos, mejores decisiones tomaremos. Me ha pasado encontrar una buena oportunidad, preparame para operarla, pero leyendo el reporte de algún colega con un análisis mas complejo, mejor presentado y con una opinion contraria a la mia, desanimarme y hacer a un lado mi análisis. El cual con el paso de los dias hubiera sido un excelente trade. Es decir, que el análisis complejo y bien presentado, puede ser convincente, pero al final de cuentas, es el mercado quien tiene la ultima palabra. Por tal motivo, insito en decir que ser independientes es de mucha ayuda en este negocio. Si acierto en la dirección aprendo y mejoro como operador, si me equivoco, aprendo y mejoro como operador. Soy yo y mis decisiones quienes ganan o pierden dinero, no la opinion de otros. Si bien es bueno escuchar, no es bueno operar de acuerdo al analisis de otros, por mas renombre o experiencia que puedan tener en el mercado de capitales.

Como operador de posicion, el mayor trabajo que hago, lo hago fuera de los horarios de mercado. Parece extraño, no? pero no lo es. Espero precios de cierre, ignoro la volatilidad diaria y el ruido que ensucia y puede llegar a afectar mi toma de decisiones. De nada sirve subirme a la "ola" de emocion cuando el precio sube, o la depresion y miedo cuando el precio cae. No lucro con los movimientos de corto, lucro tomandole la mano a la tendencia y yendo con ella mientras el activo la respete. Esa es la forma en la que elegi operar porque es la forma que mejor complemento con mi trabajo y en la que mejores resultados obtengo. 

Ya saben cual es la suya? Espero que si, y en caso de aún no haberla encontrado, los animo a que la descubran. El proceso lleva tiempo que si es bien invertido, generara frutos a futuro que los ayudará a ser un "mejor operador". Y ese, al final de cuentas es el objetivo.

Buena semana y happy trading!

Vender o no vender? Esa es la cuestión.

Hemos hablado de la tendencia en reiteradas ocasiones, supongo que a esta altura el tema ha sido comprendido. Hubo tambien oportunidad de hablar de las médias móviles, los testeos de las mismas y como comprar disminuyendo el riesgo e incrementando las chances de operar del lado correcto del mercado. 

Y considero que esta clarificada la cuestión de que como analistas técnicos NO nos importan las noticias, solo la buena lectura de los charts para sacar provecho de cualquier movimiento que pueda realizar un activo en el corto, mediano o largo plazo.

Dicho esto, y después de una semana muy volátil en nuestro MERVAL, me puse a trabajar el Viernes sobre las gráficas de los adr's bancarios, donde mantengo posiciones abiertas. Si bien estoy al tanto de los eventos que acontecieron esta semana, realmente no encontre motivos para tomar aún una posición vendedora. En mi opinión la tendencia, medida en dólares por medio de los adr's se mantiene alcista. Inclusive en pesos la devaluación hace lo suyo con los activos locales.

Si observamos los charts veremos que existe una divergencia bajista entre osciladores y precio desde hace varias ruedas. Estas dejan ver falta de convición en las compras, pero no son indicadoras de un cambio de tendencia, por lo menos hasta el día de la fecha mientras no se confirmen. Si bien los macd's muestran señal de venta, estos se mantienen por sobre el nivel de 0. Y la média móvil de 50 dias viene soportando satisfactoriamente al precio. 

Que sucederá a futuro con el tema del "default" no lo sé, pero por ahora considero que el ruido generado no ha sido suficiente para cambiar mi posición en el mercado. No veo daño técnico, aunque si un incremento en la volatilidad. En lo personal espero más datos para tomar una decisión. El mercado ya ha dejado ganancias interesantes a quienes supieron operar acorde. Por tal motivo es que considero que habrá que darle tiempo para digerir los precios actuales, depurar por medio de una corrección o quizás una posible lateralización, y más adelante con más certeza buscar nuevos máximos. Cual fuera el movimiento, como operador estoy preparado para cerrar posiciones o bien seguir dejando las ganancias correr. No venderé en la cima, ni compre en el mínimo, pero estoy seguro que al momento de liquidar mis activos habré lucrado efectivamente de la oportunidad que el mercado me ofreció.

Recuerden siempre que la satisfacción del buen operador es operar para operar bien, el dinero llega o se va a consecuencia de ello.

Buena semana y happy trading!