Cuando vender en la suba?

Identificamos un activo que nos interesa, armamos el chart y planificamos la operación. Tan pronto tuvimos señal de ingreso, ejecutamos la compra y la tendencia, como efectivamente esperabamos, lleva a nuestro activo a nuevos máximos. Cada paso requiere estudio, analisis y el suficiente coraje para poner nuestro dinero en la linea de fuego. La ultima y quizas menos atendida cuestion es; cuando vendo?

Esta parte de la operación debe ser tan difícil de dilucidar como saber cuando comprar, y la respuesta a esta pregunta puede ser tan variada como estrategias existen. 

Pero examinemos algunas de las situaciones en las que debemos vender y cerrar la operación.

- El alcance de un objetivo es motivo de cierre, puede ser total o bien parcial, pero aqui lo importante es cumplir con el plan. Claro que la ambición intentará convencernos de seguir incrementando la ganancia, aunque la disciplina deberá tomar control y ejecutar la venta. Recordemos que la satisfacción del buen operador es cumplir con lo planificado, ya que esta es la única manera de operar con la cabeza fria e incrementar en el largo plazo el monto de nuestra cartera.

- Tan pronto la tendencia que habiamos notado en una accion o indice comienza a saturarse o perder fuerza es importante para el operador de corto o mediano tomar ganancias. Es muy factible que una corrección o bien un movimiento lateral reduzcan nuestros retornos a la vez de privarnos de generar dinero en otros activos que aún continuan en tendencia. Las divergencias en estos casos son buenas consejeras. Es decir que aqui existe un costo de tiempo y dinero que deberiamos saber manejar.

- Cuando el ratio Riesgo/Beneficio cambia. Es importante reconocer dicho evento, Ya que a medida que un activo sube, las probabilidades de un retroceso aumentan modificando nuestro ratio de ingreso. Si bien este no es un factor determinante al momento de tomar una decisión,  es bueno ser consciente en todo momento del riesgo y ajustar nuestro stop acorde a ello para de esta manera mantenerlo dentro de parametros beneficiosos.

- Desde lo técnico los dos indicadores más importantes son precio/volumen. Cuando posterior a una tendencia alcista los retrocesos se generan con aumento de volumen y las subas con carencia del mismo, ese es momento de cerrar la posición. En estos casos el chart por hora o dia puede engañar, pero el semanal por lo general es efectivo. Asi que a chequear todos los períodos antes de salir de una buena posición.

Luego de estudiar, analizar y comprender los pasos anteriormente descriptos, puede suceder de que hayamos cerrado una posición  y el activo continue subiendo. En estos casos el remordimiento no sirve de nada, ya que la ganacia no se materializa hasta que se vende. Dicho esto, nunca hay que temer a incrementar el saldo en efectivo de nuestras comitnetes.

Buena semana y happy trading!

Tambien aprendemos de los errores

Existen muchas frases de mercado que llamaron mi atención a lo largo de los años. Sin embargo son muy pocas las que realmente utilizo y pongo en práctica como operador. Una de mis preferidas dice: "Si planifico y acierto, gano dinero. Si planifico y me equivoco, aprendo".

Nada mas real y motivador a la vez, que describa los vaivenes diarios de un operador. Como he dicho en otras ediciones, todo operador trabaja con la probabilidad utilizando el análisis técnico como la herramienta para tomar decisiones y esperando que la historia se repita para poder capitalizar de un movimiento. No siempre acertamos y es alli donde siempre es importante ser disciplinado, seguir nuestro plan, y ejecutar de acuerdo a lo que interpretamos en principio en el chart. Habrá situaciones en las que seremos sacados de una posición e inmediatamente veremos al activo seleccionado revertir e ir en busca de sus objetivos. Me ha pasado y he podido hacer los ajustes necesarios para intentar evitar a futuro esta clase de eventos. Pero tambien existen situaciones en las que mi stop me ha sacado de una posición, dejandome con una pérdida pequeña, aunque agradecido de haber vendido mientras observo al activo seleccionado crear nuevos minimos, quebrando soporte tras soporte.

Una de estas situaciones, y la que estoy seguro que he compartido con muchos de ustedes, se dio en Petrobras (PBR en USA). Si bien tecnicamente el chart prometia, en poco tiempo las condiciones cambiaron, y lo prometido quedaba nuevamente pendiente en esta petrolera.

Repasemos a continuación las senales bull que teniamos hasta septiembre 2014;

En Marzo 17 PBR rompia el soporte psicologico de u$s10 creando un nuevo minimo, aunque al dia siguiente volviamos a recuperarlo con un volumen superior al promedio de las ultimas 50 sesiones. Hasta alli no habia forma de saber cuanta importancia darle al movimiento, pero al final de la semana se dejaba ver una formacion de velas japonesas llamada Three white soldiers (bullish) que no coincidia con la tendencia principal (bajista), pero que si dejaba ver un pequeño cambio en la percepción  por parte de los inversores sobre el activo en cuestion. Por medio del análisis técnico, y por medio de un  método ya conocido por los lectores (método de divergencias) comenzabamos a dibujar sobre el chart a la espera del disparador que nos diera el OK para abrir posición y sentarnos a esperar una mejora en los precios. Ese disparador no se hizo esperar. Se dio casualmente con el quiebre de una resistencia de precios u$s11,50 y la recuperación definitiva de la media movil de 50 dias. A partir de alli quede long y muy confiado en que quizas esta era la reversion que le pusiera un punto final a la tendencia bajista. Comenzaba a notar gran volumen en las subas y disminución del mismo en los dias de baja. Claro que aun tenia mis dudas sobre como el precio reaccionaria una vez que se encontrara con la media movil de mayor plazo, como la de 200 dias. Por lo visto en el chart, no fui el único con esa duda, y esto queda plasmado en el comportamiento que se puede observar en gran parte del mes de Abril. Sin grandes cambios en el mes de Mayo, el precio confirmó la creación de un nuevo soporte sobre esta media movil anteriormente mencionada, mientras que atentamente festejaba una señal bull de relevancia como lo es la formación de un golden cross o cruce de oro (cruce de la media movil de 50 por sobre la media movil de 200 dias). A partir de ese momento los minimos comienzan a ser mas altos al igual que los maximos.

Era todo muy bull y la posicion estaba creando riqueza para los toros que hasta ese momento creiamos en el cambio de tendencia. Lamentablemente la condiciones comenzaron a cambiar y se deterioraron rapidamente para dar lugar a una caida devastadora. Mirando el char a la fecha, es facil darnos cuenta de que la formacion de velas "dark cloud cover" cumplia con su funcion y revertia el movimiento en condiciones de sobre-compra. Alli comenzaban los problemas de PBR. Quienes estaban posiconados long, ajustaban sus stops. Las posibilidades eran muchas pero menciono a continuacion algunas de las senales que deberian haber echo que hasta los mas bulls cerraran posicion.

- Cruce de precio debajo de la media movil de 20 dias
- Perdida del soporte inmediato de u$s17
- Cruce del precio debajo de la media movil de 50 dias
- Perdida de soporte de precio de u$s16
- Cruce de precio por debajo de la media movil de largo plazo de 200 dias
- Black cross (cruce de la mm de 50 dias por debajo de la mm de 200 dias)

Si todas estas senales fueron ignoradas, lamentablemente dejaron que una ganancia se transformara en una perdida, y lo que es aun peor, dejaron que una perdida se incrementara drasticamente. Entonces es importante para corregir el error, que primero lo reconozcamos. En lo personal mi STOP gain, en este caso, se activa con un gap bajista a finales de Septiembre. Cedi quizas demasiados puntos al mercado, pero hasta el momento era un bull convencido del cambio de tendencia. El mercado se encargo de probarme equivocado, y yo NO discuto con el mercado.
Cual fue el punto en el que hubieran salido, en caso de estar long? como podrian haber obtenido un mejor retorno? y en caso de que hayan ignorado las senales, que haran para asegurarse de que una situacion como la de PBR no los desborde? Preguntas que necesitan de una respuesta sincera para mejorar nuestro trading aprendiendo de nuestros errores.

Buena semana, Feliz navidad y Happy trading!

Pensamiento de un bull inseguro

Sigue la racha alcista del Merval y parece que aún no hay resistencia que aguante la embestida de los toros. Este es un momento histórico del que se hablara en el futuro como generador de grandes riquezas, y que seguramente tambien sera recordado con melancolia por aquellos que supieron o pudieron disfrutar de esta corrida taurina. La noticia de nuevos máximos, de ganancias exorbitantes, y riqueza garantizada ya se escucha por radio, se ve en la television y se lee en los periodicos. Es decir, las invitaciones a nuevos inversores y especuladores han sido enviadas, y estan en proceso de ser recibidas. Estos consumiran cualquier curso, charla, informe y opinión que se les ofrezca. No quieren aprender a operar, quieren hacer dinero. Si bien este tipo de escenario es caracteristico de picos de mercado, aun no es posible saber si efectivamente alli estamos o no, ya que un tope de mercado es un proceso y no un evento. Y es aqui donde el operador experimentado comienza a planificar una salida elegante del mercado que le permita efectivizar gran parte de las ganancias obtenidas.
Es importante dejar en claro que no estoy anticipando un fin de ciclo, sino plasmando por escrito un pensamiento, una preocupación actual. Como ya habiamos hablado en una edición anterior, el buen analista técnico sabe que NO se comprara en el piso, ni se vendera en la cima, pero SI podrá capturar gran parte del movimiento. Y ese es el objetivo "captar gran parte del movimiento"
El operador experimentado conoce de euforia, la vivió, la disfruto y tambien la padeció. Por ende es aqui donde se vuelve mas conservador y sus ganas de mejores rendimientos y mas dinero en la comitente se transforman en cierto temor a perder lo que ya ha sigo conseguido. Por eso la lectura del mercado ya la comienza hacer cada dos dias, o diaria, en vez de cada semana, y los stops comienzan a estar mas cercanos a los precios de cotizacion actuales.
Por el otro lado, e intentando describir el pensamiento general de la nueva sangre del mercado, el novato llega con hambre de éxito, de ganar o ganar, de hacerse rico sin grandes esfuerzos y no hay nada que pueda evitarlo. Es posible que por motivo de la fuerte tendencia alcista en la que estamos, estos obtengan reiterados aciertos que los hagan soñar con dejar su trabajo y dedicarse full time a operar mercado. Y creanme, no hay nada malo con soñar, pero siempre es bueno hacerlo y efectivizarlo a pasos pequeños y construyendo una base sólida. Por lo general lo que se consigue rápido, de igual manera se va. Estos nuevos operadores no saben de pérdidas, no conocen de ciclos, no operan con un plan, no saben como aplicar efectivamente el análisis técnico en el día a día,  y lamentablemente (para ellos) serán los que paguen precios exorbitantes cuando el mercado se tope con la toma de ganancias y desarme de posiciones.
Reitero que no estoy anunciando "el derrumbe" o "anticipandome" a un cambio de tendencia, sino que estoy volcando en papel lo que considero deberia ser el pensamiento de un operador experimentado que sabe de mercado y que aprendió a cambiar la euforia por miedo y el miedo por oportunidad.
No pido consentimiento en lo publicado, pido que el lector reflexione. No existen las formulas mágicas ni el método seguro, el mercado es expectativa y trabajamos siempre con PROBABILIDADES. Se puede saber mucho de análisis técnico pero si no hay control en lo psicológico y un buen money management, de nada sirve el conocimiento.

Buena semana y happy trading.

Breve resena sobre Petrobras (adr)

El mercado es expectativa, no certeza. A esta altura deberimos comprender que en analisis tecnico estudiamos el comportamiento pasado de un activo, analizamos el presente, y en base a ello intentamos dilucidar la direccion a futuro. Trabajamos con probabilidades, cuando acertamos incrementamos nuestras comitentes, cuando nos equivocamos es importante reconocer de inmediato el error y solucionarlo. Dicho en una frase echa decimos que "cuando acertamos hacemos dinero, cuando nos equivocamos aprendemos".

Dicho esto queria en la edicion de hoy hablar sobre un activo que siempre estuvo barato, pero a pesar de ello no paraba de caer. Un activo que se encontraba haciendo pisos mas bajos y techos mas bajos, caracteristicas de una tendencia bajista. Un activo que sirve como refugio de valor en esta economia en la que el peso continua devaluandose. Este activo se llama Petrobras. Si bien conozco la compania y sus fundamentals, es el analisis tecnico es el que la puso en mi radar y me llevo a comprar titulos tanto en Argentina como en USA. Y es este ultimo el chart que queria compartir con ustedes.

Mientras PBR hacia un nuevo minimo de 52 semanas (un ano), las noticias que me llegaban por medio de diferentes sitios eran totalmente negativas. Y era todo tan negativo que finalmente el 4 de febrero ultimo decidi poner a la compania en mi radar, lo cual no fue en vano. En Marzo 17 rompiamos el soporte psicologico de u$s10 creando un nuevo minimo, aunque al dia siguiente volviamos a recuperarlo con un volumen superior al promedio de las ultimas 50 sesiones. Hasta alli no habia forma de saber cuanta importancia darle al movimiento, pero al final de la semana se dejaba ver una formacion de velas japonesas llamada Three white soldiers (bullish) que no coincidia con la tendencia principal, pero que si dejaba ver un pequeno cambio en la percepcion por parte de los inversores sobre el activo en cuestion. Por medio del analisis tecnico, y por medio de un metodo ya conocido por los lectores (metodo de divergencias) comenzabamos a dibujar sobre el chart a la espera del disparador que nos diera el OK para abrir posicion y sentarnos a esperar una mejora en los precios. Ese disparador no se hizo esperar. Se dio casualmente con el quiebre de una resistencia de precios u$s11,50 y la recuperacion definitiva de la media movil de 50 dias. A partir de alli quede long y muy confiado en que quizas esta era la reversion que le pusiera un punto final a la tendencia bajista. Comenzaba a notar gran volumen en las subas y disminucion del mismo en los dias de baja. Claro que aun tenia mis dudas sobre como el precio reaccionaria una vez que se encontrara con la media movil de mayor plazo, como la de 200 dias. Por lo visto en el chart, no fui el unico con esa duda, y esto queda plasmado en el comportamiento que se puede observar en gran parte del mes de Abril. Sin grandes cambios en el mes de Mayo, el precio confirmo la creacion de un nuevo soporte sobre esta media movil anteriormente mencionada, mientras que atentamente festejaba una senal bull de relevancia como lo es la formacion de un golden cross o cruce de oro (cruce de la media movil de 50 por sobre la media movil de 200 dias). A partir de ese momento los minimos comienzan a ser mas altos y los maximos tambien hacen lo propio buscando entregadores de papeles a precios mas altos. 

Actualmente el precio se encuentra un poco extendido, lo cual no quiere decir que no pueda seguir subiendo, pero si nos dicta que operemos con cautela entendiendo que el ratio Riesgo/beneficio en estos niveles no es favorable. Pero no se preocupen ya que si este es definitivamente el giro que tanto esperabamos del activo, cada retroceso sera oportunidad de compra.

Me mantengo long en el activo y creo que es posible que veamos mejores precios en el futuro. Sea cual fuera la situacion, no olviden hacer su propio estudio del activo, planificar la operacion y operar de acuerdo a lo planificado.