Cuantos activos deberiamos tener en la cuenta?

Esa es la pregunta que se hace todo operador al momento de comenzar a armar su portfolio. Las respuestas pueden ser muchas, y dependiendo del tamano de la cuenta, sera la distribucion de los fondos en cantidad de activos. Cuanto mayor el dinero disponible, mayor la cantidad de acciones o bonos a comprar. Pero en lo personal considero que 5 activos, es el numero ideal para poder contar con estudios actualizados y mantener el orden y control de nuestra cartera.
Lo importante es poder llevar a cabo un seguimiento actualizado de cada uno de ellos sin perder de vista situaciones tecnicas que pudieran indicar un cambio de tendencia que comprometa las ganancias aun NO realizadas, y tambien ejercer un control sobre las perdidas. Recuerden siempre que uno de los secretos de hacer dinero en el mercado, es cortar rápidamente las pérdidas, y dejar correr las ganancias.
En ese sentido me gusta comparar el ambiente hípico con el bolsero. A lo largo de 12 meses un entrenador de caballos de carrera puede llegar a tener entre 20 o 50 caballos, pero solo son los de mejor rendimiento los que se mantienen. El resto suelen ser retirados y/o transformados en caballos de salto, o mascotas en los mejores de los casos. Los pocos que quedan en el stud son los que mantienen el negocio saludable y funcionando.
Y de igual manera deberiamos comportarnos con nuestros portfolios. Los activos que no rinden deberian ser vendidos, y los que si se comportan de manera eficiente a nuestros intereses, deberian ser mantenidos.
El objetivo en este caso deberia ser tener uno, dos o tres grandes ganadores en vez de tener una docena de pequenas ganancias. Queda fuera de discucion mantener a una posicion a perdida con la excusa de "en algun momento tiene que recuperar". Esto ultimo tiene un costo que pocas veces es tenido en cuenta, y es el costo de oportunidad en alguna otra posicion que si tiene potencial de generar dinero.
Dicho esto debo decir que la diversificacion es buena, aunque cuando esta es exagerada, pierde sentido. Por ejemplo, de que sirve tener una ganancia importante en una posición, si en la misma solo tenemos una poco cantidad de títulos?
La decision final de cuantos activos tener en cartera es de cada uno de ustedes, lo importante es tener en todo momento conocimiento del rendimiento de los activos que tenemos y control absoluto sobre cada una de las posiciones.

Desmitificando a los gurus

Aqui es donde el analista se separa del análisis. El llamado "guru" necesita crear un show que llame la atención de la nueva sangre del mercado, novatos. Esto lo hace haciendo pronosticos basados en una fórmula que funciona, pero que se niega a exponer o explicar. Para eso tenes que pagar el curso! Por lo general hace predicciones de largo plazo, que cuando NO se cumplen quedan en el olvido, y cuando si lo hacen, se aseguran que no pasen desapercibidas. Tambien utilizan como herramienta de atención monólogos con los activos que generan festejo por parte del lector eventual que ingresa a su foro o página. Pero al final del día la pregunta que siempre queda en el aire es: estoy aprendiendo algo de todo este show? Lamentablemente la respuesta es NO, estas perdiendo el tiempo! El mercado no es SHOW, el mercado no es VENDER cursos, el mercado NO es alentar a un activo como si fuera un jugador de fútbol el Domingo en la cancha. El mercado es estudio, análisis y operatoria. Y esta manera es la que el operador rentable utiliza para generar un ingreso. Después de todo, si pensamos, deberiamos preguntarnos nuevamente, por que este llamado GURU vende sus reportes, cursos, etc. si supuestamente es tan buen "trader" y genera un flujo de dinero respetable? 

El objetivo del GURU es generar audiencia que le permita vender cuanto producto se le ocurra. Lamentablemente, para los que buscan aprender, es fácil caer en sus redes. Por eso siempre comento a los operadores con los que dialogo diariamente, y a los que recien comienzan, "tener en cuenta que la persona a la que le esta yendo bien en bolsa NO le importa compartir su formula del éxito", ya que esta lo suficientemente ocupado/a haciendo dinero. Y el que NO puede, o aún no ha encontrado el éxito, y esta necesitado por obtener un ingreso, procura utilizar lo mucho o poco que haya aprendido, lucrando con los que recien se inician, es lo mas fácil. Acaso alguno de ustedes vio un curso de analisis  técnico para avanzados, son pocos y excasos, no?

Más alla de la critica, no me interesa polemizar con dichos personajes, si me interesa abrirle los ojos a quienes recien comienzan en bolsa.

Para cerrar el tema de mi parte, lo dejo abierto para quienes quieran opinar o compartir sus experiencias, les dejo una frase para que reflexionen. "Las monedas en el bolsillo hacen ruido, pero el dinero es silencioso."

Buena semana y happy trading!

Teoria de ondas de elliot

La teoria fue desarrollada por Ralph Nelson Elliot, y decia que la misma contaba con tres aspectos de relevancia en el movimiento de cualquier cotización. Estos son figura, proporción y tiempo. 

La figura se refiere a las formaciones de ondas. La proporción tiene que ver con el tamaño de dichas ondas. Y el tiempo que es la duración de las mismas. Para estas dos últimas, la sucesión de números Fibonacci juega un rol importantisimo para intentar predecir la extensión de un movimiento.

En su forma más básica existe la figura de 5 ondas. Donde la primer, tercer y quinta onda van en la dirección de la tendencia principal, ondas de impulso. Y la segunda y cuarta son contra tendenciales, llamadas ondas correctivas. Una vez que el proceso de formación de las 5 ondas se cumple, comienza otro que es  correctivo, y se compone de tres ondas menores que llamaremos A-B-C. Aqui las ondas A y C se mueven en dirección de la corrección, mientras que B lo hace en la dirección opuesta. Una vez que concluye la correción de tres ondas A-B-C, se reanuda el ciclo y este dará paso a otro impulso de 5 ondas y asi sucesivamente hasta que se produzca una reversión. Entonces se puede ver que cada avance de 5 ondas puede ser considerado como solo una onda de avance. Del mismo modo, cuando se observa esto desde una perspectiva más amplia, cada onda puede ser dividida en ondas menores.

La teoria de ondas de Elliot clasifica las ondas según la dirección del ciclo, que puede ir desde un gran superciclo, que abarca decadas, hasta un subminutte, que no pasa de varias horas. Sin embargo el ciclo completo de 8 ondas siempre permanecerá constante.

Si bien en la teoria parece simple, en lo personal, he encontrado que no siempre puedo distinguir el patrón correcto de la onda Elliot, ni las cotizaciones se comportan exactamente de acuerdo a la teoria. Por eso es recomendable que él operador que utilice este método, siempre lo combine con otras herramientas técnicas.

Repasando lo aprendido

Hemos hablado y compartido mucho a lo largo de las ultimas ediciones de 5 Ruedas. Ha llegado el momento de poner en practica lo aprendido. Detras de cada figura o formacion existe una nota explicando las caracteristicas, fialidad y manera de operar cada una de ellas. Los invito analizar lo dibujado y refrescar la memoria volviendo a leer sobre ellas en las viejas ediciones.

Quiebre de resistencia

 Triangulo ascendente

 Canal Alcista

 Bandera bull

Otra bandera bull

 Doble piso y confirmacion

Rango lateral mas quiebre

Prueba y error, asi aprendemos.

Es muy fácil equivocarnos y tomar malas decisiones cuando comenzamos a operar. De echo no conozco ningun operador que no haya perdido dinero en sus comienzos. Por tal motivo siempre aconsejo, a todos aquellos que se estan iniciando, operar con dinero que esten dispuestos a perder en su totalidad ( asi evitamos operar con dinero miedoso) y diversificar entre 3 o 4  posiciones. De esta manera un error no compromete seriamente la salud de nuestro portfolio.

Es común y moneda corriente interpretar mal una señal cuando carecemos de la experiencia necesaria. Pero a medida que nos equivocamos, debemos ajustar nuestras herramientas técnicas, y asi "aprendemos." Por ese motivo es fundamental dejar asentado en nuestro cuaderno de operador, todo detalle relacionado con la operación. Tambien es de gran ayuda imprimir el chart y archivarlo para volver a estudiarlo en el futuro y asi reconocer facilmente nuestros errores y mejorar nuestros aciertos.

La "experiencia"en el mercado es la mejor consejera y las operaciones a pérdida deberian ser tomadas como el costo a pagar para hacer que ella sea cada vez mas amplia. Cuanto mayor la experiencia, mejores decisiones tomamos.

A comienzos del 2014 hice mis observaciones de los primeros dos años en los que estuve operando, lo que encontre fue que si en eso primeros 24 meses hubiera contado con la experiencia y conocimiento que tengo al dia de hoy, hubiera evitado una perdida del 7%, 3,5% anual,  y hubiera obtenido un retorno del 22%. 

En este momento parece poco tiempo para revertir una situación, pero mientras que estaba operando en aquel entonces, parecia una mala racha interminable y difícil de revertir. Acertaba la dirección de los activos en pocas oportunidades y erraba en muchas. Tambien mis perdidas superaban en porcentaje mis ganancias. Por eso si en algun momento se ven decepcionados y con ganas de cambiar de rubro, piensen que la perseverancia en mercado casi siempre es recompenzada. Solo es cuestion de estudiar y cambiar nuestro enfoque cuando las cosas no se dan de la manera en que esperamos. Observar, poner a prueba nuevos métodos y condiciones para operar, darán sus frutos en el corto plazo. Y asi aprenderemos a seleccionar mejor nuestros activos, a dejar los beneficios correr y a minimizar las pérdidas.

Si trabajan seriamente sin permitir que sus emociones dirijan su trading, les puedo asegurar que los resultados no tardarán en llegar.

El mercado continuará en el futuro hacia arriba o hacia abajo, asi como lo ha venido haciendo hasta el día de hoy. Sus conocimientos y la experiencia les permitiran evitar vender en el piso o comprar en la cima, el error mas común en el mundo de los mercados financieros.

Dicho esto, mi mejor consejo es: observen, estudien, aprendan y nunca dejen de hacerlo. Siempre hay algo que se puede mejorar. 

Buena semana y happy trading!

• Learn from the past. 

• Live for today.

• Work for the future.

Medias Móviles

La media móvil es un método para calcular el precio promedio de un valor durante un periodo de tiempo determinado. El término móvil, significa que el promedio cambia o se mueve. La media móvil es una forma identificar una tendencia, por tanto no es un indicador líder, sino un seguidor o atrazado. Tambien nos permite suavizar la información proporcionándonos una clara visión de las fuerzas subyacentes en los precios.  Para su interpretación se usa normalmente un promedio con relación al precio de cierre, segun el periodo que se escoja, estas seran de corto (10/20 dias), mediano (50/100 dias) y largo plazo (150/200 dias). Es importante saber que cuando el precio de cierre de un activo cruza en forma ascendente a la M.M. se genera una señal de compra. Lo contrario es valido para las señales de venta. Cuando los precios se mueven sin tendencia definida, los promedios pierden consistencia y su información no es muy confiable. Existen varios tipos de promedios móviles. La única diferencia entre ellos radica en el peso que cada uno le otorga a la volatilidad del mercado y el promedio móvil ajustado por volumen que otorga el mayor peso al precio mas transado de la serie. Dicho esto podemos separarlas en:

- M.M. Simple: Es la suma de valores de un numero determinado de días, dividido por el mismo numero de días.
- M.M. Exponencial: Este promedio es calculado sumando un porcentaje del precio de cierre de hoy al valor de un porcentaje del promedio móvil de ayer. Estos porcentajes expresan periodos de tiempo.
- M.M Ajustado por volumen: Aquí la mayor ponderación la reciben los precios con mayor volumen transado en la serie de datos.        
 
Para la interpretacion de las M.M. el método mas popular es comparando este promedio con el precio de cierre del valor que se ha promediado. Como mencione anteriormente cuando el precio de cierre cruza en alza al promedio, el valor es comprador. Cuando el precio de cierre cruza en baja al promedio, el valor es vendedor.    
Tambien el cruce de dos Medias Móviles sirve para generar indicaciones de compra y venta, se construye sobre la base de dos promedios móviles con diferentes periodos de tiempo cada uno. La razón detrás de la comparación de dos promedios, es de filtrar aun mas la información disminuyendo fuertemente las señales falsas. Cuando el promedio de menor tiempo corta al alza al promedio de mayor tiempo, se produce una indicación de compra. Cuando el  promedio de menor tiempo cruza a la baja al promedio de mayor tiempo, se produce una indicación de venta. Debo mencionar aqui que el cruce de mayor relevancia para los inversores es dado por el corte alcista de la media movil de 50 dias por sobre la media movil de 200 dias. A este señal la llamamos Golden Cross o Cruce de Oro y es nada más ni nada menos que un iman de toros. Su contraparte, es decir el cruce de la MM de 50 por debajo de la MM de 200, se llama Black Cross o Cruce Negro, y es indicacion de que se pueden esperar precios mas bajos o caidas en las ruedas futuras.
Las medias moviles son un complemento ideal para las graficas y es importante descubrir cuales son las que funcionan mejor en cada activo. Cual es la media movil que utilizan ustedes? o la que mejor funciona con sus tenencias? Las respuestas pueden variar, solo es cuestion de jugar con ellas e identificarlas.
Buena semana y Happy trading!

Metodo para operar un breakout

Como hemos analizado anteriormente, uno de los eventos mas importantes y que mayor atencion capta por parte de los operadores en general, son los breakouts. Para aquellos que son nuevos o desconcocen el vocabulario tecnico, les comento que denominamos breakout al evento en el cual el precio de un activo quiebra una resistencia. Si por el contrario, el quiebre es de un soporte, entonces lo llamamos breakdown.
Aquellos que han operado este tipo de eventos sabran que los breakouts no siempre indican correctamente el inicio de un nuevo movimiento alcista. Por tal motivo es importante tener en cuenta que el volumen de la ruptura sea expansivo de acumulacion. Aclaro este punto ya que puede suceder que el market maker lleve el precio por sobre una resistencia para generar interes y asi poder desarmar posiciones o bien abrir cortos, a esto lo llamamos bear traps. en el chart diario este tipo de eventos son faciles de identificar ya que se puede observar velas cortas con poco volumen pero que continuan subiendo, seguidas de un marubozu, vela de cuerpo largo, rojo donde el volumen se incrementa considerablemente.
Como operador novato me llevo tiempo, analisis de graficos y dinero terminar de comprender este tipo de circunstancias. Ni siquiera el libro de William O'neil "How to make money in stocks" hace referencia a esto. Aunque si hace un excelente trabajo en explicarlos y ejemplificarlos en graficos pasados.
Por lo anteriormente expuesto, hice mis propias reglas de como operar el quiebre de una resistencia, y una de las mas importantes es esperar el precio de cierre. Se que de este modo sacrifico algunos puntos, pero considero que es mejor ingresar un poco mas tarde con certeza que hacerlo apurado con esperanza de no estar del lado equivocado de la operacion. Despues de todo, si el breakout es valido, este nos dara un buen retorno de corto plazo como operadores del dia, y mucho mejor retorno como swing o position traders.
El metodo que utilizo para operar breakouts es simple y tiene dos maximas que es importante tener en cuenta:

- No se puede comprar cada nuevo maximo.
- No todos los breakouts son iguales.

Por lo general las mejores oportunidades son dadas cuando la vela del breakout tiene un rango de precios que supera en gran medida el de los 9 dias anteriores, esa seria una regla a tener en cuenta. Con el cierre del dia analizo el chart de 5', alli precio y volumen son la clave para definir el ingreso del activo en cuestion en mi watch list (lista de activos a operar). En el dia post breakout, si el precio opera por sobre el maximo del dia anterior, compro y activo un stop un punto debajo del maximo del dia del breakout. Espero un nuevo maximo porque esto me indica que las compras por parte del dinero inteligente siguen demandando al activo. En el chart de 5' se puede observar la demanda ya que los pullbacks son por lo general muy cortos.

Entonces, para comprar e ir long en una posicion es importante tener en cuenta estos tres puntos;

1- El dia del breakout el rango de precios debe ser mayor al de los nueve dias anteriores.
2- Cuando el precio en el segundo dia opere 0.125% sobre el maximo del dia del breakout, alli abriremos posicion
3- Inmediatamente activaremos un stop un punto debajo del maximo del dia del breakout.

La idea en general de como operar breakouts sirve para darnos disciplina y un plan a seguir. Los parametros de la operacion pueden ser modificados segun los objetivos y el riesgo que esten dispuestos a tomar cada uno de ustedes. Para una mejor interpretacion del articulo les recomiendo vuelvan a leer "Risk/Reward" y "Estructura de un Trade" en las publicaciones anteriores.

Buena semana y Happy trading!