Cuando vender en la suba?

Identificamos un activo que nos interesa, armamos el chart y planificamos la operación. Tan pronto tuvimos señal de ingreso, ejecutamos la compra y la tendencia, como efectivamente esperabamos, lleva a nuestro activo a nuevos máximos. Cada paso requiere estudio, analisis y el suficiente coraje para poner nuestro dinero en la linea de fuego. La ultima y quizas menos atendida cuestion es; cuando vendo?

Esta parte de la operación debe ser tan difícil de dilucidar como saber cuando comprar, y la respuesta a esta pregunta puede ser tan variada como estrategias existen. 

Pero examinemos algunas de las situaciones en las que debemos vender y cerrar la operación.

- El alcance de un objetivo es motivo de cierre, puede ser total o bien parcial, pero aqui lo importante es cumplir con el plan. Claro que la ambición intentará convencernos de seguir incrementando la ganancia, aunque la disciplina deberá tomar control y ejecutar la venta. Recordemos que la satisfacción del buen operador es cumplir con lo planificado, ya que esta es la única manera de operar con la cabeza fria e incrementar en el largo plazo el monto de nuestra cartera.

- Tan pronto la tendencia que habiamos notado en una accion o indice comienza a saturarse o perder fuerza es importante para el operador de corto o mediano tomar ganancias. Es muy factible que una corrección o bien un movimiento lateral reduzcan nuestros retornos a la vez de privarnos de generar dinero en otros activos que aún continuan en tendencia. Las divergencias en estos casos son buenas consejeras. Es decir que aqui existe un costo de tiempo y dinero que deberiamos saber manejar.

- Cuando el ratio Riesgo/Beneficio cambia. Es importante reconocer dicho evento, Ya que a medida que un activo sube, las probabilidades de un retroceso aumentan modificando nuestro ratio de ingreso. Si bien este no es un factor determinante al momento de tomar una decisión,  es bueno ser consciente en todo momento del riesgo y ajustar nuestro stop acorde a ello para de esta manera mantenerlo dentro de parametros beneficiosos.

- Desde lo técnico los dos indicadores más importantes son precio/volumen. Cuando posterior a una tendencia alcista los retrocesos se generan con aumento de volumen y las subas con carencia del mismo, ese es momento de cerrar la posición. En estos casos el chart por hora o dia puede engañar, pero el semanal por lo general es efectivo. Asi que a chequear todos los períodos antes de salir de una buena posición.

Luego de estudiar, analizar y comprender los pasos anteriormente descriptos, puede suceder de que hayamos cerrado una posición  y el activo continue subiendo. En estos casos el remordimiento no sirve de nada, ya que la ganacia no se materializa hasta que se vende. Dicho esto, nunca hay que temer a incrementar el saldo en efectivo de nuestras comitnetes.

Buena semana y happy trading!

Mirgor

La acción que más subió en 2015 fue MIRG y casi con seguridad repetirá en 2016. Cerro el año con aprox. $480 millones de ganancia. Sólo teniendo en cuenta los contratos de producción firmados con sus clientes se asegura una facturación de 2000 millones de DOLARES, lo que le dejaría una ganancia de aproximada de 120 millones de DOLARES o $ 300 por accion. Lo que da un p/e proyectado de 2,24…….considerando un p/e de 8 años, la mitad del promedio del merval nos da $2400…..por lo que si están esperando una corrección fuerte para entrar…….buena suerte!!!

Acumulacion

Dentro de todo mercado existen ciclos, y dentro de esos ciclos existen subciclos y asi sucesivamente en forma infinita. Para el tema de hoy solo quisiera concentrarme en el ciclo primario o mayor para intentar identificar la etapa en la que el operador de largo plazo genera los mejores retornos.
El fin de ciclo se da con una etapa de distribucion (Ver articulo: Dias de Distribucion) o ventas masivas por parte de los fondos de inversion y grandes jugadores del mercado. A partir de alli la tendencia cambia de positiva o neutral a negativa. Claro que esta etapa es un proceso y no un evento de un dia o una semana. lleva su tiempo desarmar una posicion de gran tamano y la consigna de todo operador es intentar esconderla para poder entregar los activos en cartera al mejor precio posible. Asi comienza una tendencia bajista que puede prolongarse por tiempo indeterminado mientras que los inversores no crean que existe valor en el activo. La ventas a lo largo de esta tendencia se encargan de bajar los precios, el motivo es simple, la ley de oferta y demanda donde las ventas son mayores a la compras. Sin compradores fuertes para mantener el precio, el valor sigue cayendo hasta encontrar un piso en el que por lo general su valuacion se vuelve barata y por ende atractiva. Es alli donde comenzara a darse el cierre del ciclo y el activo comenzara a ser demandado por compradores de bolsillo grande que hayan identificado una oportunidad unica para hacerse de ganancias importantes.
A esta etapa se la llama acumulacion, donde se dan compras con horizontes de inversion de largo plazo. El volumen, como habia mencionado anteriormente, sera fundamental para identificar esta etapa. En el chart podremos observar incrementos de volumen donde el precio puede mejorar o empeorar pero no se podra negar que la comercializacion del activo se incrementa. Recuerden que los grandes inversores tienen como consigna disimular las compras para hacesrse de grandes posiciones al mejor precio posible, es decir lo mismo que hicieron en la etapa de distribucion.
Desde lo tecnico podemos decir que 5 o 6 dias de volumen mayor al 50% en relacion a las utlimas 50 ruedas son suficiente para cambiar la tendencia de bajista a alcista y son una senal creible de que existe cierta acumulacion. Es importante mirar el chart en forma diaria como tambien semanal para intentar identificar las compras disimuladas.
Tambien es importante entender que estas expansiones de volumen no se daran necesariamente en los minimos, aunque siempre estaran cerca de ellos. A partir de alli el trabajo del buen operadore es esperar minimos mas altos, cierres por sobre el promedio de comercializacion del dia y de la semana, y quiebres de resistencias dadas por precio, lineas de tendencia o retrocesos fibonacci.
La planificacion es fundamental para tener exito en la operacion. Y la disciplina es la consejera que evitara que un error comprometa la salud de nuestro portfolio.
Si el activo efectivamente comienza a ser acumulado la presion bajista disminuira de a poco y es importante no dejarse enganar por caidas bruzcas con poca intervencion de operadores. Por lo general esos movimientos los llamamos "shakeouts" o bien en castellano podemos decir que el activo esta siendo quitado de las manos debiles.