Las segundas oportunidades en mercado, existen?

Soy una persona que cree en las segundas oportunidades, por tal motivo nunca las niego. Por lo general esta segunda oportunidad le da mas entusiasmo a quien la pide, y además es encarada con la experiencia adquirida en la primer etapa, lo cual es un plus. Dicho esto considero que el mercado, a pesar de la volatilidad y caídas que supo darnos, merece una segunda mirada y análisis para nosotros, los insasiables toros.
Pero, de que estas hablando colega? Bueno, todos sabemos que el mercado no es perfecto y que se mueve por expectativas. Entonces si bien es bueno interpretar los charts, tambien es bueno mantenernos alerta a ciertos personajes de relevancia que son capaces de mover precios con tan solo una frase. Cito el ejemplo de James Bullard, miembro de la Fed., quien con tan solo sugerir extender el QE3 ayudo a revertir las ventas de mercado. O a la nota publicada por una conocida revista brasileña que relacionando a Petrobras, Dilma y Lula con casos de corrupción, justo unos dias antes del ballotage, sirvieron para darle un pequeño empuje al Bovespa.
Que impacto tienen a futuro este tipos de noticias, es dificil de saber. Pero si miramos los charts y ejercitamos la disciplina que deberia caracterizar a un buen operador, quizás podramos dilucidar con mayor precisión hacia donde vamos y como actuar ante la volatilidad.
Justo antes del sellof (ventas con importantes caídas), teniamos señal de compra en varios activos. Uno de ellos, y al que sigo es Celgene CELG. Uno de los ultimos BUY points que este activo nos dió fue en Agosto 18 cuando superaba el maximo de u$s90,50. Aquellos que esperaron el breakout por sobre ese precio, pudieron ver un nuevo maximo en u$s96, aunque inmediatamente llego la corrección que fue lo suficientemente severa como para activar los stops de muchos operadores. Sin embargo, si no hay variacion en los fundamentals de la compania, y el mercado retoma la tendencia, no existe regla o ley que nos prohiba volver a retomar la posición, y reingresar por sobre esa resistencia. CELG se posicionaba nuevamente por sobre u$s90,60 el lunes con un volumen que era 80% por sobre la media de los ultimos 50 dias. Esto nos dejaba ver que los institucionales, los grandes jugadores del mercado, sacaban provecho de la corrección y respaldaban mejores precios. 5 sesiones después, el activo cerraba en u$s103,24, es decir un 14% por sobre los u$s90,50 que habian sido el disparador.
A que conclusión intento llegar con lo dicho anteriormente? Es simple, si por un motivo ajeno al activo el precio cae debajo nuestro punto de ingreso, es crucial respetar nuestro plan. Si el stop se activa, lo respetamos ya que nunca sabemos que tan abajo puede ir el precio a encontrar compradores. Cuando finalmente observamos una reversion podemos volver a ingresar al activo a nuestro radar. Se puede probar con una posición pequeña en principio, y podemos volver a retomar totalmente la misma una vez que esta vuelve a activar la compra por medio de nuestro disparador (sobre u$s90,50 en el caso de CELG).
Un error muy común entre los operadores es olvidar un mal trade y descartarlo. No solo es un error por el echo de no aprender de el, sino que tambien por una cuestion de que en muchas oportunidades cuando el mercado corrige, inclusive las buenas companias con buenos fundamentals caen. Y esto no debe ser visto con rencor o miedo, sino como una nueva oportunidad para planificar el trade desde 0.
Otro claro de ejemplo de lo importante de segundas oportunidades, y de no borrar a un activo que no se comporto de la manera en la que creimos que lo iba a hacer, es LCI. A continuación pueden ver que mi planificación del trade lamentablemente me saco de la posición al poco tiempo de haberla iniciado, sin embargo esto no fue motivo de elimar al activo de mi watchlist. LCI corregia junto al mercado en general, aunque sus fundamentals se mantenian intactos. Por tal motivo tan pronto el precio respeto el soporte sobre la media movil de 200 y comienza a dibujar en los charts de mas corto plazo mínimos mas altos, me daba la pauta de que la reversión estaba en proceso y era solo cuestion de tiempo para que el disparador volviera a darme ingreso. Y asi sucedió...

Dijo Ralph Emerson, "El valor, la buena conducta, y la perseverancia conquistan todas las cosas y obstaculos que quieran destruirlas y se interpongan en su camino. Por eso es importante que seamos valerosos ante las situaciones adversas, mantengamos la disciplina para no actuar de manera impulsiva. Y perseveremos en una posición cuando no hay cambios significativos en los fundamentals de la compania.

Buena semana y happy trading.

Follow Through day

Después de todo rally, e inclusive en medio de una tendencia alcista, todo activo o índice necesita de un respiro. A este respiro lo llamamos corrección, y es un proceso normal de descompresión de precios. Cuando hablamos de índices, una corrección normal sufre retrocesos promedios del 10%. Si esta corrección se extiende, y el retroceso alcanza un porcentaje mayor al 19%, estaremos hablando de un ingreso a lo que en bolsa denominamos "bear market". 

Si bien es difícil  distinguir al comienzo de todo retroceso si estamos frente a una corrección normal o a un cambio de tendencia mayor, existe un indicador que nos va a permitir identificar frente a que tipo de evento estamos. Ese indicador esta dado por la relación Precio/Volumen. 

Existen varias combinaciones a tener en cuenta, y según el lugar del chart en el que nos encontremos tendran diferentes significados. 

Por lo general una corrección se da con poco volumen y el cambio de tendencia se da con incremento del mismo en zonas claves.

Por la situación de mercado en la que nos encontramos actualmente, me incline a focalizarme en un evento de precio/volumen al que William O'neil le dió el nombre  de follow through. 

En este caso vamos a tener un retroceso, ya sea correctivo o tendencial, en el que habrá un intento de rally. Desde lo técnico identificamos soportes y lo combinamos con velas japonesas. Una clara vela de reversión es la llamada martillo o hammer, aunque tambien existen otras variaciones como ser una vela envolvente alcista, o pauta penetrante, por nombrar algunos ejemplos. 

Tan pronto vemos estas formaciones podemos comenzar a hablar de un cambio en el sentimiento inversor, aunque aun NO podemos estar seguros de que estamos presenciando una señal clara para posicionarnos alcistas. Y por ese motivo es que los operadores conservadores esperamos un cierre por sobre uno de los máximos más bajos con expansión de volumen, a esto llamamos "follow through", para confirmar nuestras sospechas de mejora en los precios a futuro. 

Si analizan charts pasados en los que haya existido un giro de mercado, podrán ver que en el 90% de los casos el volumen comienza a aumentar considerablemente, es decir el activo o indice esta siendo acumulado, mientras el precio comienza a negar nuevos mínimos. Pero eso no es el punto final de la caida, ya que si bien NO hay precios más bajos, la fuerza necesaria para pagar mejores precios aun no se hace presente. Cuando esto sucede las probabilidades de reversión como la de una nueva caida son 50/50. Y de allí surge la importancia de esperar por un nuevo máximo con expansion de volumen para poner a las probabilidades de hacer dinero de nuestro lado. 

Es importante destacar que todo cambio de tendencia es precedido por un follow through, pero no todo follow through indica un cambio de tendencia, por eso el acompañamiento de un STOP loss en toda operación es de vital importancia.
Ver al indice o al activo caer posterior al F.T. no es motivo de preocupacion mientras que los minimos anteriores sean respetados y los dias de caida no sean acompanados por expansion de volumen.
Dicho esto, considero que aun es muy temprano para decir que la correccion de los mercados ha terminado, ya que si bien tenemos un intento de rally con la suba de los indices el dia viernes, este se dio con poco volumen. En mi opinion, lo mejor para aquellos que quieren salir de compras, la mejor ocpion es esperar un F.T., e ingresar un poco mas tarde con certeza, que ingresar apresuradamente en niveles actuales con esperanza.

Buena semana y happy trading!

Limpiando el portfolio

No es novedad que operamos para ser rentables, por tal motivo creamos charts, los analizamos y planificamos una operacion de acuerdo a nuestro estudio (Ver articulo "Estructura de un trade"). El objetivo principal es simple, hacer dinero.

Cuando tenemos viento a favor este proceso resulta sencillo y placentero ejecutarlo, pero cuando el viento cambia de direccion y se vuelve contra nosotros surgen las dudas, los miedos. 

Sin embargo es importante que sepan que de tanto en tanto el mercado se oxigena, se limpia, y al hacerlo produce cierres de posiciones que, oxigena y limpia nuestro portfolio a la vez.
Es posible que debido a una correccion nos encontremos cerrando posiciones por la activacion de nuestros STOPS profits o STOPS loss (Ver articulo "Nuestro amigo Stop Loss"), pero a la vez este proceso nos va a permitir efectivizar las ganancias o cortar rapido las perdidas, y asi disponer de dinero fresco listo para volver a ingresar al mercado una vez que la situacion retome su rumbo, en caso que lo haga.
El inversror Argentino ya vio esta limpieza en dos oportunidades en el 2013, Mayo/Junio y Diciembre. En ambos casos fueron grandes oportunidades generadoras de jugosas ganancias. Por tal motivo es de suma importancia no dejarse ganar por las emociones y dejar el cortoplacismo de lado.
No hay que focalizarce en el resultado de una o dos operaciones, hay que mirar el portfolio desde un plano mas general. En lo personal opero cada vez que consigo una se#al de un chart, y trato de seguir en la posicion mientras esta respete soportes y se mantenga en tendencia (Ver articulo "Dejar el agua correr"). Mido mi rendimiento dos veces al año, Junio y Diciembre, comparando la ganancia/perdida de mi portfolio con el rendimiento del indice principal, en Agentina el MERVAL.
La operatoria debe ser en todo momento simple, armonica y es importante que nos deje dormir tranquilos (ver articulo "Trading armonico") de otra manera nuestra salud se encargara de alejarnos de la bolsa.
Dicho esto, es importante que aceptemos que la tan esperada correccion llego (Ver articulo "Pensamiento de un bull inseguro) para quedarse hasta que aparezcan los precios de remate, que seran aprovechados por los operadores profesionales al reconocer la oportunidad tan pronto la vean (ver articulo "Risk/Reward). Y cuando el mercado corrige no es recomendable quedarse cruzado de brazos aguantando una posicion pensando "en algun momento tiene que volver al precio que pague" (Ver articulo "El problema tactico), porque no solo es posible que eso  no suceda, sino que tambien este tipo de actitud es insostenible en el largo plazo para todo aquel que realmente quiera convertirse algun dia en un operador exitoso.
Como habran visto, en este articulo no hay nada nuevo, solo ha sido un repaso de lo ya hablado en su momento, escrito intentando responder las consultas que he recibido por privado, en una forma general. Responder a cada uno de ustedes por privado solo sirve a quien consulta, reponder en forma general les sirve a todos.
Dicho esto, espero que sean profesionales, entiendan que antes de aprender a ganar hay que aprender a perder, y sigan el camino del buen operador (ver articulo "El camino del buen operador)

Buena semana y Happy trading!