Prueba y error, asi aprendemos.

Es muy fácil equivocarnos y tomar malas decisiones cuando comenzamos a operar. De echo no conozco ningun operador que no haya perdido dinero en sus comienzos. Por tal motivo siempre aconsejo, a todos aquellos que se estan iniciando, operar con dinero que esten dispuestos a perder en su totalidad ( asi evitamos operar con dinero miedoso) y diversificar entre 3 o 4  posiciones. De esta manera un error no compromete seriamente la salud de nuestro portfolio.

Es común y moneda corriente interpretar mal una señal cuando carecemos de la experiencia necesaria. Pero a medida que nos equivocamos, debemos ajustar nuestras herramientas técnicas, y asi "aprendemos." Por ese motivo es fundamental dejar asentado en nuestro cuaderno de operador, todo detalle relacionado con la operación. Tambien es de gran ayuda imprimir el chart y archivarlo para volver a estudiarlo en el futuro y asi reconocer facilmente nuestros errores y mejorar nuestros aciertos.

La "experiencia"en el mercado es la mejor consejera y las operaciones a pérdida deberian ser tomadas como el costo a pagar para hacer que ella sea cada vez mas amplia. Cuanto mayor la experiencia, mejores decisiones tomamos.

A comienzos del 2014 hice mis observaciones de los primeros dos años en los que estuve operando, lo que encontre fue que si en eso primeros 24 meses hubiera contado con la experiencia y conocimiento que tengo al dia de hoy, hubiera evitado una perdida del 7%, 3,5% anual,  y hubiera obtenido un retorno del 22%. 

En este momento parece poco tiempo para revertir una situación, pero mientras que estaba operando en aquel entonces, parecia una mala racha interminable y difícil de revertir. Acertaba la dirección de los activos en pocas oportunidades y erraba en muchas. Tambien mis perdidas superaban en porcentaje mis ganancias. Por eso si en algun momento se ven decepcionados y con ganas de cambiar de rubro, piensen que la perseverancia en mercado casi siempre es recompenzada. Solo es cuestion de estudiar y cambiar nuestro enfoque cuando las cosas no se dan de la manera en que esperamos. Observar, poner a prueba nuevos métodos y condiciones para operar, darán sus frutos en el corto plazo. Y asi aprenderemos a seleccionar mejor nuestros activos, a dejar los beneficios correr y a minimizar las pérdidas.

Si trabajan seriamente sin permitir que sus emociones dirijan su trading, les puedo asegurar que los resultados no tardarán en llegar.

El mercado continuará en el futuro hacia arriba o hacia abajo, asi como lo ha venido haciendo hasta el día de hoy. Sus conocimientos y la experiencia les permitiran evitar vender en el piso o comprar en la cima, el error mas común en el mundo de los mercados financieros.

Dicho esto, mi mejor consejo es: observen, estudien, aprendan y nunca dejen de hacerlo. Siempre hay algo que se puede mejorar. 

Buena semana y happy trading!

• Learn from the past. 

• Live for today.

• Work for the future.

Medias Móviles

La media móvil es un método para calcular el precio promedio de un valor durante un periodo de tiempo determinado. El término móvil, significa que el promedio cambia o se mueve. La media móvil es una forma identificar una tendencia, por tanto no es un indicador líder, sino un seguidor o atrazado. Tambien nos permite suavizar la información proporcionándonos una clara visión de las fuerzas subyacentes en los precios.  Para su interpretación se usa normalmente un promedio con relación al precio de cierre, segun el periodo que se escoja, estas seran de corto (10/20 dias), mediano (50/100 dias) y largo plazo (150/200 dias). Es importante saber que cuando el precio de cierre de un activo cruza en forma ascendente a la M.M. se genera una señal de compra. Lo contrario es valido para las señales de venta. Cuando los precios se mueven sin tendencia definida, los promedios pierden consistencia y su información no es muy confiable. Existen varios tipos de promedios móviles. La única diferencia entre ellos radica en el peso que cada uno le otorga a la volatilidad del mercado y el promedio móvil ajustado por volumen que otorga el mayor peso al precio mas transado de la serie. Dicho esto podemos separarlas en:

- M.M. Simple: Es la suma de valores de un numero determinado de días, dividido por el mismo numero de días.
- M.M. Exponencial: Este promedio es calculado sumando un porcentaje del precio de cierre de hoy al valor de un porcentaje del promedio móvil de ayer. Estos porcentajes expresan periodos de tiempo.
- M.M Ajustado por volumen: Aquí la mayor ponderación la reciben los precios con mayor volumen transado en la serie de datos.        
 
Para la interpretacion de las M.M. el método mas popular es comparando este promedio con el precio de cierre del valor que se ha promediado. Como mencione anteriormente cuando el precio de cierre cruza en alza al promedio, el valor es comprador. Cuando el precio de cierre cruza en baja al promedio, el valor es vendedor.    
Tambien el cruce de dos Medias Móviles sirve para generar indicaciones de compra y venta, se construye sobre la base de dos promedios móviles con diferentes periodos de tiempo cada uno. La razón detrás de la comparación de dos promedios, es de filtrar aun mas la información disminuyendo fuertemente las señales falsas. Cuando el promedio de menor tiempo corta al alza al promedio de mayor tiempo, se produce una indicación de compra. Cuando el  promedio de menor tiempo cruza a la baja al promedio de mayor tiempo, se produce una indicación de venta. Debo mencionar aqui que el cruce de mayor relevancia para los inversores es dado por el corte alcista de la media movil de 50 dias por sobre la media movil de 200 dias. A este señal la llamamos Golden Cross o Cruce de Oro y es nada más ni nada menos que un iman de toros. Su contraparte, es decir el cruce de la MM de 50 por debajo de la MM de 200, se llama Black Cross o Cruce Negro, y es indicacion de que se pueden esperar precios mas bajos o caidas en las ruedas futuras.
Las medias moviles son un complemento ideal para las graficas y es importante descubrir cuales son las que funcionan mejor en cada activo. Cual es la media movil que utilizan ustedes? o la que mejor funciona con sus tenencias? Las respuestas pueden variar, solo es cuestion de jugar con ellas e identificarlas.
Buena semana y Happy trading!

Metodo para operar un breakout

Como hemos analizado anteriormente, uno de los eventos mas importantes y que mayor atencion capta por parte de los operadores en general, son los breakouts. Para aquellos que son nuevos o desconcocen el vocabulario tecnico, les comento que denominamos breakout al evento en el cual el precio de un activo quiebra una resistencia. Si por el contrario, el quiebre es de un soporte, entonces lo llamamos breakdown.
Aquellos que han operado este tipo de eventos sabran que los breakouts no siempre indican correctamente el inicio de un nuevo movimiento alcista. Por tal motivo es importante tener en cuenta que el volumen de la ruptura sea expansivo de acumulacion. Aclaro este punto ya que puede suceder que el market maker lleve el precio por sobre una resistencia para generar interes y asi poder desarmar posiciones o bien abrir cortos, a esto lo llamamos bear traps. en el chart diario este tipo de eventos son faciles de identificar ya que se puede observar velas cortas con poco volumen pero que continuan subiendo, seguidas de un marubozu, vela de cuerpo largo, rojo donde el volumen se incrementa considerablemente.
Como operador novato me llevo tiempo, analisis de graficos y dinero terminar de comprender este tipo de circunstancias. Ni siquiera el libro de William O'neil "How to make money in stocks" hace referencia a esto. Aunque si hace un excelente trabajo en explicarlos y ejemplificarlos en graficos pasados.
Por lo anteriormente expuesto, hice mis propias reglas de como operar el quiebre de una resistencia, y una de las mas importantes es esperar el precio de cierre. Se que de este modo sacrifico algunos puntos, pero considero que es mejor ingresar un poco mas tarde con certeza que hacerlo apurado con esperanza de no estar del lado equivocado de la operacion. Despues de todo, si el breakout es valido, este nos dara un buen retorno de corto plazo como operadores del dia, y mucho mejor retorno como swing o position traders.
El metodo que utilizo para operar breakouts es simple y tiene dos maximas que es importante tener en cuenta:

- No se puede comprar cada nuevo maximo.
- No todos los breakouts son iguales.

Por lo general las mejores oportunidades son dadas cuando la vela del breakout tiene un rango de precios que supera en gran medida el de los 9 dias anteriores, esa seria una regla a tener en cuenta. Con el cierre del dia analizo el chart de 5', alli precio y volumen son la clave para definir el ingreso del activo en cuestion en mi watch list (lista de activos a operar). En el dia post breakout, si el precio opera por sobre el maximo del dia anterior, compro y activo un stop un punto debajo del maximo del dia del breakout. Espero un nuevo maximo porque esto me indica que las compras por parte del dinero inteligente siguen demandando al activo. En el chart de 5' se puede observar la demanda ya que los pullbacks son por lo general muy cortos.

Entonces, para comprar e ir long en una posicion es importante tener en cuenta estos tres puntos;

1- El dia del breakout el rango de precios debe ser mayor al de los nueve dias anteriores.
2- Cuando el precio en el segundo dia opere 0.125% sobre el maximo del dia del breakout, alli abriremos posicion
3- Inmediatamente activaremos un stop un punto debajo del maximo del dia del breakout.

La idea en general de como operar breakouts sirve para darnos disciplina y un plan a seguir. Los parametros de la operacion pueden ser modificados segun los objetivos y el riesgo que esten dispuestos a tomar cada uno de ustedes. Para una mejor interpretacion del articulo les recomiendo vuelvan a leer "Risk/Reward" y "Estructura de un Trade" en las publicaciones anteriores.

Buena semana y Happy trading!

Banderas y banderines

Muchos de los patrones o figuras del análisis técnico se basan en figuras geométricas. Existen los triangulos, los diamantes, las cuñas, y ocasionalmente alguna formación con nombre de shampoo como la que analizamos la semana pasada, Head and Shoulders.

Sin embargo Hoy queria exponer sobre otras dos formaciones que suelen dar excelentes retornos a los day o swing traders mientras estas se estan gestando. Y buenos resultados a los operadores de posición que esperan paciente el breakout o breakdown de la figura.

Los nombres que le damos a los patrones de los que vamos a hablar hoy son "Bandera" (flag) y "banderín" (pennant), siendo ambos, en la mayoria de los casos, zonas de consolidación.

Decimos que son figuras de cuatro puntos porque se necesitan por lo menos dos zonas de reacción similar, por parte de los inversores, en el techo. Y dos zonas de reacción similares en el piso. Mientras las formaciones se van desarrollando existe un balance entre oferta y demanda, sin que ninguno de los lados, toros u osos, tomen control definitivo. Debido a esto es que el precio comienza a moverse en un rango, que con el tiempo se hace más pequeño en el caso del banderín.

El tiempo de formación de ambos patrones es menor a tres semanas en promedio. En caso de que el tiempo sea mayor, lo denominaremos un trading range o formación rectangular en el caso de la bandera, y triangulo en el caso del banderín.

Como mencione anteriormente, estas situaciones son altamente rentables tanto para los operadores del día, como para los operadores del swing, ya que tan pronto se identifica franja de operación, se ira long en el piso y se venderá corto en el techo.

Por el otro lado, los operadores de posición esperaran el quiebre del soporte o de la resistencia para operar acorde a ello. En este último caso es importante la confirmación del movimiento para no operar un bull o un bear trap. Y esa confirmación puede llegar de la mano del volumen, expansivo al momento del quiebre. De tiempo, donde se necesitan tres días por sobre la resistencia quebrada o debajo del soporte para iniciar la operación, o bien de precio, donde un incremento mayor al 4 o 5% desde la ruptura será luz verde para operar. 

En el caso del banderín, y a diferencia del triángulo simétrico, en lugar de romper la banda entre el 50 y el 75% de su longitud, lo suele hacer muy cerca del vértice o al final de la formación.

El objetivo de estas formaciones se suele calcular teniendo en cuenta la longitud de la tendencia antes de que aparezcan estas figuras y proyectando dicha longitud desde el punto en el que el precio quiebra, por lo que suponemos que lo que se puede esperar es que el mercado recorra una distancia equivalente antes y después de la aparición de estas formaciones.

Si bien fiabilidad del objetivo es "baja". Donde reside la verdadera utilidad de estas figuras es entendiéndolas como un medio para confirmar la tendencia. Es decir, si abrimos posicion al comienzo de una de estas formaciones y el mercado comienza a bajar, debemos ser pacientes y esperar a que se reanude la tendencia. Este tipo de formacion nos indica que estamos en el lado correcto del mercado.

El problema táctico

Por más extraño que parezca, es posible y muy frecuente que el operador nuevo pierda dinero en un bull market o pierda dinero vendiendo corto en un bear market.

Por lo general la causa de esto es la adrenalina de comprar acciones creyendo que sin estudio y capacitación puede comprar barato para luego vender más caro, o viceversa. Otra causa es confiar en estudios de terceros que pueden estar bien echos, pero que distan mucho de nuestros objetivos y de nuestra tolerancia al riesgo. En términos generales la teoría dice que para ganar dinero en el mercado es necesario comprar barato y vender caro en más del 50% de las operaciones, pero para poder llevarla a cabo es necesario un plan de operación. Ya habiamos hablado de ello en un artículo anterior de 5 Ruedas, por lo cual recomiendo volver a leerlo para refrescar la memoria.

Lo que me interesa resaltar en el artículo de hoy es el comportamiento erróneo de encarar este negocio con esperanza. Esperanza de hacer dinero fácil, esperanza de que vamos a estar siempre del lado correcto de la operación, esperanza de hacernos ricos del día a la noche. Estos eventos no solo son falsos, sino tambien causantes, en muchas oportunidades,  de la destrucción de nuestros portfolios, ya que crean en nosotros expectativas que dificilmente se cumplan, y actuamos en consecuencia de ello ignorando el riesgo que esto implica.

El operador experimentado y rentable sabe, por experiencia propia, que la esperanza o la fé solo se ejercita en la iglesia el domingo. Que el dinero sin trabajo no se hace en bolsa. Que no siempre vamos a estar del correcto de la operación. Y que seguramente en algún momento lleguemos al millón o a una vida más cómoda, pero después de haber transitado exitosamente el largo camino bolsero.

Como principiante en el mercado crei en muchas oportunidades a las falsas premisas, pero sin duda alguna, la que más daño me causo fué la que a continuación paso a describir. No solo fué causal de pérdida de dinero, sino tambien de un fuerte golpe psicológico, que sembro en mi dudas de si era la bolsa un negocio en el que queria estar involucrado.

Muy a menudo, sin saber porque habia comprado, me encontraba sosteniendo una posición perdedora por el solo echo de creer que una pérdida no era tal hasta que se vendia. De esta manera mantenia el activo en cuestión mientras observaba como una caída del 5% se transformaba en una caida del 10%, una caida del 15%, una caida del 20%, y asi hasta que no resistia más la presion de mantener una posición tan perdedora, y terminaba liquidando el activo en el momento justo que este se preparaba para dar la vuelta y recuperar gran parte del terreno perdido.

Lamentablemente esto me sucedió, pero tuve la fortuna de contar con dinero fresco que me permitió recuperarme. Claro que no todos contamos con esa posibilidad, y una situación similar a otro operador lo puede dejar KO.

Es decir, la fe en bolsa me jugó una mala pasada, por ende, la fe en bolsa no debe ser puesta a prueba JAMAS!

En la semana que pasó aconseje a mis colegas a no dejarse engañar, y mucho menos engañarse. Operar con fe es engañarse. Por que? Es muy simple ejemplificar el "por que." Considero que el pensamiento de un buen operador debe ser siempre consistente, tanto en una pérdida como en una ganancia. Supongamos que el mismo operador que vio acumular una pérdida del 5% al 20% no vendia ni hablaba de su pérdida ya que esta no es tal hasta que no se vende. En el supuesto de estar en una posición gananciosa aún abierta, ustedes creen que dejará de mencionar su ganancia entre otros colegas o de felicitarse a si mismo sabiendo que una ganancia no es ganancia hasta que no se vende?... Yo lo dudo.

Por eso es importante ser honesto con el resto y con uno mismo. Se es honesto utilizando el mismo criterio para los malos momentos como para los buenos. 

Es bueno utilizar la venta como cierre, o utilizar la posición abierta como parámetro del éxito o fracaso. Lo que NO es bueno es utilizar un método como consuelo y el otro para resaltar un acierto. Es decir, NO se engañen! Y mucho menos engañen a los demás.

Buena semana y happy trading!