Ciclos de mercado: escenario básico

Al igual que todo en este mundo, el mercado de capitales tambien tiene un ciclo de vida. Por lo general este ciclo esta construido por cuatro etapas, y es, ese el tema que queria abordar hoy en este artículo.
Una vez que aprendan a visualizar estas cuatro etapas, habran dado un gran paso como operadores. Fácil de redactar, no tan fácil de aplicar.

Etapa 1: Esta representada por el piso del ciclo. En esta etapa, que en chart semanal o diario puede durar semanas o inclusive meses, el precio se mueve en forma lateral. La caracteristica principal aqui es la INDECISIÓN. Los compradores soportan el precio cada vez que este toca el piso del rango, y los venderores lo hacen caer en el techo. Igual presion vendedora que compradora hace que el precio oscile sin que ninguna de las partes muestren real interés en el activo. Mientras tanto los fundamentalistas identifican el bajo precio del activo y lo comienzan a acumular.

Etapa 2: Aparece el volumen y el activo gana momentum alcista, los compradores se vuelven más agresivos y en cierto modo se ponen de acuerdo en pagar precios más altos. Es asi como surge el "breakout" y el comienzo de un nuevo "uptrend" tendencia alcista. La caracteristica principal de esta etapa es "el optimismo". Aqui el activo comienza a aparecer el radar de muchos inversores y por ende se incrementa la demanda. Mientras que la etapa 2 este vigente, cada pullback es aprovechado por nuevos operadores para abrir o incrementar posiciones. La vida del operador de posición en esta etapa es sencilla, se mantiene el activo mientras que el optimismo no se vuelva EUFORIA.

Etapa 3: Aqui es donde se forma el pico del ciclo. Si bien los compradores soportan el precio cada ves que cae, estos lo hacen con menor convicción mientras que los vendedores se vuelven agresivos y hacen lo propio cada vez que la cotización llega a su techo. Toros y osos pelean por el control generando volatilidad. Por otro lado,  Los mismos fundamentalistas que acumularon mientras el activo resultaba barato, comienzan a desprenderse del mismo y por eso la etapa 3 tambien es llamada la etapa de distribución. Esa distribución crea una oferta mayor a la que el mercado puede absorber y asi surgen precios más bajos. La caracteristica de esta etapa es "el miedo" que se origina una vez que los soportes comienzan a quebrarse y asi se da comienzo a un "downtrend" tendencia bajista.

Etapa 4: En esta etapa el precio decrece en forma rápida, en comparación a la suba. Por eso el conocido dicho "Los toros suben por las escaleras, pero los osos bajan por ascensor". La oferta inunda el mercado y aquellos que mantenian posiciones alcistas comienzan a desprenderce de ellas. En esta parte de ciclo los grandes ganadores son los "short sellers", son quienes toman prestadas acciones de su broker y las venden en el mercado para recomprarlas a futuro a un precio más bajo, devolverlas a su broker y asi hacerse con la diferencia.
Tambien es la parte del ciclo es donde, los inversores que llegaron tarde y pagaron precios elevados, ven sus tenencias disminuir su precio y en muchos casos promedian la baja "average down", obteniendo un precio menor en el total de la posición, con la esperanza de que en algun momento el activo vuelva a máximos y asi recuperar más rápido el dinero invertido. Claro que muchas veces esto sucede y muchas otras no.
Cuando se identifica esta etapa, una buena opción es mantenerse liquido a la espera de la recuperación. En algun momento las ventas comenzarán a disminuir y poco a poco el interes volvera a aparecer dando lugar a cierta acumulación que indicará la finalización de esta etapa para dar inicio a una nueva, Etapa 1 para que el ciclo vuelva a dar comienzo nuevamente.

Buena semana y happy trading!

Aprendiendo A.T. con Grupo Financiero Galicia

De Marzo a Agosto se movia en un rango de u$s5/u$s6. Si bien no habia una tendencia definida, las medias móviles de mayor relevancia, como la de 50 días y 200 días, se cruzaban dando motivos a muchos a creer que la la misma era lateral bajista. Los osciladores no parecian ayudar a dilucidar el camino del precio, salvo  algunas claras señales del estocástico para operarla de corto plazo. No mucho para acotar desde esa óptica.
Pero, ingresando en el mes de Julio, el indicador más importante, a mi entender, precio/volumen, comenzaba a dar indicios de que algo estaba cambiando. Más especificamente, empezabamos a ver más cierres por sobre la mitad del rango del día y estos se daban en forma períodica y casi constante, es decir que empezaban a aparecer compradores serios, no manos flojas, que comenzaban a formar una base fuerte para lo que vino después. Claro, hasta ese momento era imposible pronosticar un rendimiento como el que ha dado a la fecha, pero el buen operador intuia que algo estaba por suceder, y el quiebre de una resistencia (breakout) no es un evento al que se puede ignorar. Asi llego el tan esperado momento, dandonos oportunidad de subirnos a ese tren que salia de la estación rumbo norte, en comodas condiciones, una relacion riesgo/beneficio favorable y con prolijidad técnica. A partir de alli, GGAL nos dió mejores precios y además reiteradas oportunidades de tomarnos de su mano y hacer dinero.

De todos modos, la idea de este artículo no es venderme o mostrarme como un buen operador, sino intentar demostrar como se comporta una activo cuando la tendencia cambia y que comportamiento esperar.
Asi que a continuación paso a enumerar los eventos que considero de relevancia y que me dieron una razón para comprar y mantener  la posición. Para ello le pido que tomen el chart de GGAL en período diario de 8 meses. Agregando estocástico, macd, rsi, medias moviles de 20,50 y 200 dias, y por supuesto VOLUMEN.

- Junio y Julio el precio buscaba compradores en u$s en dos oportunidades, pero eso no era lo más relevante, o por lo menos no lo era tanto como la divergencia que comenzaba a construirse. Por método de divergencias esa era una primer señal.

- Agosto llegaba con un activo que luchaba por recuperar su media móvil de 200 días. Y no solo logró recuperarla, sino que tambien dos sesiones más tarde nos daba ese tan esperado breakout. El volumen en el mismo confirmaba los nuevos precios y dejaba ver que ya no eramos los mismos de siempre peleando por el precio. Era algo más, y quedaba plasmado en los charts con picos de comercialización muy altos.

- Cuando el breakout es creible, no queda otra que ir con la corriente, nunca en contra y por eso el primer retroceso fue la segunda oportunidad de ingreso para posicionarnos LONG. Fácil decirlo con el diario de ayer, pero como podriamos habernos dado cuenta de eso?
Media móvil de 20 días y velas japonesas es la respuesta.

- Si todo lo anterior hubiera sido ignorado, el golden cross (cruce de la MM de 50 por sobre la MM de 200) + un nuevo breakout nos permitia especular con nuevos máximos.

- A partir de alli nadie discutia que la tendencia era alcista, en realidad siempre hay algun contrarian buscando atención, pero llegamos a nuevos máximos con una divergencia en juego y tan solo 3 dias de distribucion. Recordar que 5 0 6 dias de distribution en un periodo de 4 semanas es motivo de preocupacion para los bulls.

- Posterior a una divergencia y con el activo en tendencia comenzaba el proceso que llamo "reseteando el MACD", Aqui es donde recomiendo volver a leer el articulo de 5 Ruedas del Domingo 10 del corriente, o bien el articulo "Como comprar retrocesos a la media movil" del Domingo 16 de Junio.

- A partir de aqui ya entramos en terreno desconocido, pero si el activo sigue comportandose tan prolijamente como lo ha venido haciendo, me atrevo a decir que nuevos máximos en las proximas semanas, no son una utopia.

Disclosure: Estoy long en GGAL

Buena semana y happy trading!

Risk/Reward

Ratio Riesgo/Recompensa, que es? Como calcularlo?

Gran parte del día, e inconcientemente, utilizamos este ratio cada vez que comenzamos una acción. Sea hablar con alguien en la calle, sacar el auto del garage o bien al preparar una comida.
En trading, requiere mayor análisis, y es fundamental aprender a utilizar este ratio lo antes posible para poder tomar buenas decisiones.
En lo personal, cada vez que planifico un trade, me aseguro que el beneficio (posible ganancia) sea por lo menos dos o tres veces más grande que el riesgo (posible pérdida) que pueda surgir. Eso quiere decir que trabajo con un ratio riesgo/Beneficio 1:2 o 1:3 según sea el caso.
Para ejemplificar el tema, tomo el chart de GGAL.
Supongamos que compre el breakout y luego incremente la posición en la primer reversión. Hasta ahora los setups y consecuentes triggers funcionaron y el activo va en busca de ese máximo establecido la semana anterior. El mercado esta en tendencia, todos estamos haciendo dinero y la primavera nos cambio el humor, entonces nuestro cerebro nos dicta  comprar más, o bien querer entrar en una gallega que parece estar repartiendo $$$ a todos. Por eso ingresamos a u$s7,  justo, antes de que el activo llegue a su máximo anterior. El detallado anteriormente será entonces un trade de alto riesgo, y en ese caso tambien estaremos poniendo las probabilidades de tener una operación gananciosa en nuestra contra. Motivo?, basicamente dos.

1_ donde está el stop? Tecnicamente va a estar varios puntos debajo, por ende en caso de que el precio retroceda y lo active, la pérdida será considerable. Mientras que el beneficio a buscar será pequeño.
2_ Es importante que relacionemos la palabra resistencia con oferta. Y mucha oferta en la ley de mercado implica que el precio retroceda, o en el mejor de los casos, que el precio se mantenga por debajo de esa zona por un tiempo.

Como sería el armado de un trade correcto con un ratio R/R favorable? Una buena opción sería esperar una reversión posterior a la toma de ganancias, y utilizar el mínimo de la misma, menos unos centavos, como stop. Y estableciendo un primer objetivo en el nuevo máximo. De esta manera arriesgamos muy poco en la busqueda de mucho.

Por lo expresado anteriormente, es recomendable ser paciente y operar en los puntos de ingresos adecuados, siempre teniendo en cuenta que algunas operaciones serán en contra de nuestro análisis. Y lo importante en estos casos siempre será perder poco.
Arriesgar $2 para ganar $1 en mercado es una falta grave, que en el transcurso de varias operaciones nos dejará con una cuenta en rojo.

Resumiendo, siempre mirar el chart y ubicar zonas de resistencias y soportes. Esperar que el precio quiebre algunas de ellas para comenzar una operación. Y asegurarnos que la balanza siempre se incline a favor nuestro. Un ratio 1:2 o 1:3 es aceptable, un ratio 2:1 no debería ser una opción. Ingresar antes de la ruptura es ingresar con fé, y con fé en bolsa no se hace dinero.

Buena semana y happy trading!

Reseteando el MACD

Personalmente utilizo mucho esta herramienta tecnica que llamamos Moving Average Convergence Divergence, mas conocido por todos como el MACD. No es perfecta, nada lo es en AT, pero nos deja ver rapidamente lo que sucede con el momentum de cualquier activo.
El MACD es nada mas y nada menos que la diferencia entre dos medias moviles exponenciales, siendo el periodo standard 12 / 26, el que mas frecuentemente dibujo sobre mis charts.
Para clarificar el tema para aquellos que aun no estan en muy informados de que es el MACD, paso a dibujar sobre el chart de Facebook (Symbol:FB) un MACD con el periodo standard y ademas agrego dos medias moviles exponenciales sobre el precio, una de 12 dias y otra de 26. Alli espero se entienda, a grandes rasgos, la formacion de este oscilador.

Cada vez que el precio se mueve hacia arriba, es de esperarse que la media movil de mas corto plazo se levante mas rapido que la de mas largo plazo. Y lo contrario cuando el precio cae. Es decir, cuando el precio se reduce, la media movil de corto caera mas rapido que la media movil de largo plazo. Nada del otro mundo hasta aqui. Pero lo interesante aqui es que cuando esa relacion y la divergencia se transforma en convergencia, es una se#al de aviso de que el momentun esta cambiando, y con el es posible tambien un cambio en la tendencia. Y ahi esta la belleza del MACD, no es solo un indicador retrasado, sino que en esos casos puede tambien predecir la direccion a tomar.

Cuando localizamos una divergencia en un chart, lo que vemos es una perdida de fuerza en el activo, y por lo general es motivo de cerrar una posicion o bien cubrirla lanzando calls. Si bien existe una disminucion de interes en el papel, tambien es verdad que es sano que todo rally descanse para poder seguir subiendo. Por ese motivo, si estoy en una posicion de mediano/largo plazo, cuando surgen estas circunstancias lo que espero es un "reset" del MACD. Que es un reset?, un testeo del precio de la media movil de 50 dias, o bien un toque del MACD sobre el centerline, posterior a una divergencia

Resumiendo, una divergencia entre el MACD/PRECIO no es necesariamente un movimiento Bearish, especialmente cuando estamos en un bull market. Pero si indican peligros de corto plazo, y esto es para los day traders o swing traders motivo de modificar sus posiciones y la forma de encarar la operatoria.
Para aquellos que quedaron fuera del rally y estan interesados en la compania/activo en cuestion, esperar una reversion sobre la media movil de 50 dias o el testeo del nivel de 0 del MACD, seran buenas oportunidades para abrir largos.

Buena semana y Happy trading!