Riesgos y beneficios de invertir.

Plazo

El plazo o tiempo es una variable importante a considerar, ya que determina el periodo durante el cual el inversionista se desprende de su dinero y, en principio, no podrá disponer de él, a cambio de una rentabilidad o beneficio esperado.

En general, los Mercados de Valores ofrecen opciones de inversión de corto y largo plazo.

Corto Plazo: se trata de inversiones cuyo vencimiento es inferior o igual a un año. 

Largo Plazo: como su nombre lo indica, son inversiones con vencimientos mayores a un año. Estas inversiones tiene la particularidad de que el inversionista debe esperar un plazo mayor para recuperar el principal más los intereses o rendimientos.

Rentabilidad

La renta generada por una inversión, entendida como los intereses (en los títulos de deuda), rendimientos o beneficios (en los fondos de inversión) y dividendos (en el caso de las acciones), puede clasificarse en:

Renta fija: cuando se conoce una tasa fija de interés pactada desde el inicio de la inversión, que no depende de los resultados financieros del emisor ni de las condiciones del mercado.

En el caso específico de los títulos de deuda, éstos representan préstamos que las entidades emisoras reciben de los inversionistas, lo que les confiere el derecho a percibir los intereses pactados y la devolución -en una fecha dada- de la totalidad o parte del capital invertido (lo cual debe quedar establecido dentro de las condiciones de la emisión).

Renta variable: está ligada a las ganancias, utilidades o rendimientos que obtenga la empresa (para las acciones) o el fondo de inversión en que usted invirtió, o bien por las condiciones de oferta y demanda existentes en el mercado.

Dadas esas características, no se conoce de antemano la rentabilidad que se obtendrá en una inversión de este tipo (salvo las acciones preferentes con rendimiento definido, en cuyo caso lo que no se conoce con anticipación es si se pagarán o no dividendos). Sin embargo, es probable que el rendimiento de este tipo de valor sea mayor al rendimiento que se obtendría en una inversión de renta fija, como compensación al riesgo que usted asume al aceptar la variabilidad de la renta.

Riesgo

Toda decisión humana tiene asociado un cierto grado de riesgo, por lo que es común que de previo a ésta, se haga un análisis que permita al interesado valorar la mayor cantidad posible de factores asociados.

Las decisiones financieras, tales como comprar una casa, un auto, un terreno, tienen asociados distintos niveles de riesgo.

Por su parte, las decisiones de inversión no están exentas de riesgo, todas tienen algún grado de riesgo. No obstante, una regla básica de finanzas indica que ante la posibilidad de mayores ganancias se asumirá un mayor grado de riesgo.

El nivel de riesgo de los productos financieros depende de distintos factores. En general, tiene que ver con la capacidad del emisor de hacer frente a sus obligaciones, con la posibilidad de variación de tasas de interés, existen riesgos legales y de variación en la situación económica del emisor, entre otros.

En el caso de las emisiones privadas, el riesgo asociado a éstas va estrechamente ligado con la capacidad de pago del emisor, producto de su desenvolvimiento como empresa y dentro de su sector de producción o servicio. Sin embargo, tal como antes se indicó, existen otros tipos de riesgos que deben valorarse.

Por otra parte, los fondos de inversión tienen sus riesgos específicos que se relacionan en forma directa con la gestión de la cartera por parte de los administradores y con las políticas de inversión definidas para cada fondo en el prospecto de éste.

Dado que toda inversión tiene algún grado de riesgo, cabe resaltar que el inversionista deberá analizar los riesgos específicos de cada opción, antes de tomar cualquier decisión. En definitiva, lo más importante es que el inversionista sea capaz de identificar cada uno de los riesgos asociados a la inversión que realiza y que tenga conciencia de que está en disposición de asumirlos.

State of the market, September 10Th.

Going in to the week, the bullish camp had hoped that we might somehow, some way, avoid having September turn into one of those historically hysterical Septembers, where everything unravels. The booming rally on Wednesday lost its luster as the week wore on, and Friday's drubbing only made matters worse. The last thing the bulls wanted was a weak close on Friday, but sadly enough, that was exactly what we got. Uneasiness in Europe topped the list, as did an earnings and revenue warning from Texas Instruments. Throw in Thursday's 400K-plus jobless claims number, and it was not a surprise that stocks finished lower for the week.

It was not all that bad of a week, though, but it still worried the bulls since we keep getting so many red lights and warning signals from Europe. Rumors of an official, pending default by Greece circulated on the Internet, but the Greek version of our own "Powers That Be" assured Greeks that all was just fine. Yes, all is just fine as long, as the Germans foot the bill for Greece's mismanagement of its own domestic economy. The problem is what happens when the majority of German people get tired of paying Greece's never-ending bar tab, and decide to cancel the party's credit card. That is what is rattling global markets right now, and it is what is pitting the German people against the European Central Bank.

The buzz on this whole standoff is that if Greece is jettisoned by Germany, a whole, huge house of cards could collapse. For some reason, all of these European banks seem to hold a boatload (or two or three or four boatloads) of every other country's debt. In some ways, it seems even more leveraged, stupid and crazy than the whole sub-prime mortgage debacle in the U.S. (if that is even possible!). The scary thing about this whole EU mess is the fact that it MIGHT give cover to the "Powers That Be" and the biggest banks if we do see a European meltdown. Whatever does happen, though, is one of those outcomes that no one can predict. Markets dislike uncertainty, and that is exactly what we are getting now.

Friday's 300-point plunge in the Dow reminds us that volatility is back in action, and it also suggests that September and October will not be as placid as most of us had wanted. July and August are historically calm, cool, low-volume markets, but that was hardly what we saw. August in particular, was exhausting, and after this week’s big UP and big DOWN, it is clear that we might not be in tranquil, calm Kansas anymore (to quote Dorothy in the Wizard of Oz). The "Wizards" in the Central Banks around the world are pulling levers, puffing fire and steam, and screaming and yelling as best they can, but the broader economic landscape still seems weak at best. That was probably why U.S. stocks faded this week, and it sets up a big tug of war between the bulls and bears for next week.

What was strange, though, was that while we had more triple-digit volatility, we still finished out the week only modestly lower, with the Dow off (for the week) just 2.2%, the Nasdaq down 2.4% and the S&P 500 down 1.7%. All eyes are on that S&P 500, mainly because its 500 companies really represent the "real" economy, and it was a plus that it held above the1120 level that many technicians keep mentioning as a "must hold" level. We saw three double-bottoms at that level in August, and you can bet your bottom dollar that the bulls (and the Powers That Be) will be hoping for that level to hold should we see more weakness next week.

Chairman Bernanke and the Fed meet on September 20-21 and the growing buzz is that it will officially launch some program known as the TWIST, in which they sell short term Treasuries and buy longer term Treasuries. There are lots of economists that say it will not work, but as we have seen for the last three years, the Fed is not overly interested in "what works," but rather what lets the big banks live to fight another day. "Kicking the can down the road" or "extend and pretend" seem to be the themes of global central banks, and it looks like that is what we will continue to see. Again, this is NO WAY to run a vibrant, free market economy, and it is also no way to run a country. The bill for this extended party is growing, and there are still few signs that any "grown ups" are stepping in to shut down the music or close the bar.

There will be a day of reckoning, though, and the can-kicking and pretending will end. When that day comes, the bulls will be off to the races. The problem is in what has to happen for politicians and industry leaders to "do the right thing." Time will tell, but in the meantime, enjoy the weekend.

Cuña bajista

Atencion, se llama cuña bajista pero sus consecuencias son por lo general alcistas. Esta formación se produce en la última parte de una tendencia bajista, proyectando un cambio en la tendencia. Esta figura comienza ancha en sus inicios y se contrae a medida que los precios siguen bajando, creando un cono descendente al cual convergen el máximo y el mínimo. Este patrón se forma uniendo, dos o tres máximos descendentes (preferible tres) a través de una línea superior que se proyecta hacia la derecha, y dos o mas fondos menores que los fondos previos, a través de una línea inferior que se proyecta hacia la derecha. De los fondos, el segundo es levemente mas bajo que el anterior. La resistencia (línea
superior) y el soporte (línea inferior), llevan la misma dirección, pero al ser mayor la pendiente de la resistencia terminan juntándose dando lugar a la formación de un cono descendente. Este cono anuncia en el tiempo la duración máxima de esta formación. La primera confirmación del cambio de tendencia ocurre cuando los precios penetran la resistencia con alto volumen. La segunda confirmación emerge cuando los precios superan el máximo previo al quiebre de la formación.

Comentario de mercado

Los indicadores clave se encuentran en NEUTRAL, lo que sugiere que nos  podemos mover en cualquier dirección, aunque existen un par de niveles de precios en el NASDAQ que merecen atención. El miercoles cerramos en 2549, sólo un par de puntos por encima de la resistencia del gap que dejamos el viernes en 2546 y unos pocos puntos por debajo de la línea de tendencia bajista clave que conecta los recientes máximos. Hoy Jueves tendremos nuevas noticias económicas, incluyendo las solicitudes semanales de desempleo  y luego la palabra de Obama. Creo que podríamos terminar viendo una toma de ganancias antes del speech, porque me parece que los traders están muy apoyados en el lado optimista de la escala. Pero nada esta dicho aun, la volatilidad es algo que ha caracterizado a este mercado ultimamente y no veo indicios de que esta se reduzca en el corto plazo.

Que es el MACD?

Este es un indicador seguidor de la tendencia que muestra la relación entre dos promedios móviles exponenciales del precio de un valor.
El MACD es la diferencia entre un promedio móvil exponencial de 12 días y un promedio móvil exponencial de 26 días. Esta diferencia constituye la línea negra del indicador. La línea azul o línea gatilladora es un promedio móvil exponencial de 9 días del valor obtenido de la resta de los dos promedios ((PM, exp., 12 días) – (PM,exp., 26 días)).
La relación entre la línea negra y la línea azul permite observar que la próxima señal de compra o de venta se producirá, cuando la línea negra cruce ascendentemente o descendentemente la línea azul. Un rompimiento hacia arriba será una señal de compra y hacia abajo será una señal de venta.
Las líneas de este indicador oscilan alrededor de una línea cero, la cual representa el punto en el que ambos promedios son iguales, es decir no existe diferencia.

Cuatro son las interpretaciones mas acertadas:

1. Se compra cuando la línea negra rompe en ascenso la línea azul.

2. Se vende cuando la línea negra rompe o quiebra descendentemente la línea azul. Si el corte de las dos líneas produce un claro cono alcista o bajista, mas importante es la señal. El avance sobre cero o la caída bajo cero de ambas líneas del indicador proyecta una continuación de la tendencia alcista o bajista, según sea el caso.

3. Observar niveles de sobreventa o sobre compra. Estos se aprecian con claridad cuando la línea negra se aleja inusualmente de la línea azul, amplitud excesiva. Esta es una señal clara de que los precios de un valor han ido demasiado lejos y es necesario una corrección de esa caída o subida de precios.

4. La divergencia entre el desempeño del MACD y el desempeño de los precios, es una señal de vital importancia, ya que es un anuncio de que la tendencia actual esta por concluir. Una divergencia bajista ocurre cuando los precios hacen un nuevo máximo y el MACD fracasa en desarrollar un nuevo máximo. Una divergencia alcista se visualiza cuando los precios realizan un nuevo mínimo y el indicador fracasa en realizar un nuevo mínimo. Todas estas divergencias son mas relevantes cuando ocurren en niveles sobre comprados o sobre vendidos.

Resumiendo el MACD:
-Cuando la línea negra corta ascendentemente a la azul, señal de compra, mientras este por encima seguirá siendo compradora.
-Cuando la línea negra corta descendentemente a la azul, señal de venta, mientras este por debajo seguirá siendo vendedora.
-Bajo o sobre cero, proyecta una continuación de la tendencia.
-Observar niveles de sobre compra o venta, y divergencias entre MACD y precios, fin de
tendencia.

Nota: Tanto el MACD como el RSI funcionan muy bien cuando el mercado esta en tendencia, mientras que el STO es un indicador que funciona mejor en mercados laterales.

Buena semana y happy trading.

MACD en tendencia alcista

 MACD en tendencia lateral.

MACD con demasiada amplitud fue precedente a sana correccion del 12% en AAPL (notese que logro mantenerse sobre el nivel de 0 confirmando el cambio de tendencia de corto plazo)

Que es el Oscilador Estocastico?

Este indicador fue creado por George Lane, buscando obtener una comparación de la ubicación en la que cierra el precio con relación a un rango de variación de los precios en un periodo dado. Esto expresado porcentualmente en un grafico con una escala de 0 a 100.
El indicador esta formado por dos líneas, una línea continua que se denomina %K y una línea punteada llamada %D. El %K expresa la variación porcentual del precio de cierre respecto del rango en que se han movido los precios en el periodo usado para el análisis.
El %D es un promedio exponencial del %K.

Interpretación:

1. Comprar cuando el indicador (%K o %D), descienda bajo el nivel específico de 20 y vuelva a subir sobre este nivel. Vender cuando el indicador suba sobre el nivel específico de 80 y vuelva a caer bajo este nivel.

2. Comprar cuando la línea del %K (sólida) suba sobre la línea del %D (punteada) y venda cuando la línea sólida descienda bajo la línea punteada.

3. Busque divergencias. Por ejemplo: Cuando el precio esta haciendo un nuevomáximo o mínimo y el indicador falla en realizar un nuevo máximo o mínimo.

Resumiendo el indicador:
Comprar cuando %K o %D baje de 20 y vuelva a subir a este nivel.
Vender cuando suba de 80 y vuelva a caer bajo este nivel.
Comprar cuando %K corta ascendentemente a %D, mientras siga por encima sigue siendo compradora.
Vender cuando %K corta descendentemente a %D, mientras siga por debajo seguirá siendo vendedora.
Cuando las señales se producen en zonas de sobrecompra o venta, serán mas importantes.

Que es el RSI (Relative Strength Index)

Es un oscilador de momentum. El creador de este indicador (Welles Wilder) perseguía cuantificar la velocidad, calidady fortaleza de la tendencia, descubriendo la fuerza interna de un valor.
Este indicador oscila entre 0 y 100, basándose en las variaciones de los precios en un periodo dado, que tradicionalmente es 14. A mayor cantidad de tiempo, mas certeras se muestran las señales, pero es más lenta su generación, por lo general son usadas por inversionistas de mayores plazos. El empleo de menores periodos de tiempo en el indicador generara un indicador mas volátil, especial para traders de corto plazo.


Interpretación:

1. Normalmente los máximos del precio de un valor, suelen suceder sobre el nivel
70 del indicador y los mínimos suelen suceder bajo el nivel 30. El RSI con
frecuencia forma estos máximos y mínimos antes que el precio del valor. Un
RSI sobre 70 significa que el precio ha entrado a sector sobre comprado. Un RSI
bajo 30 significa que el precio ha entrado a sector sobre vendido.

2. El RSI normalmente forma patrones gráficos que no son notados
inmediatamente en el comportamiento del precio y que sirven como alertas para
el futuro desempeño de la tendencia.


3. El RSI crea con sus oscilaciones la posibilidad de construir líneas de soporte y
resistencia que continuamente entregan mejor información que las líneas de
soporte y resistencia construidos con las variaciones de precios.

4. Las divergencias es una información fundamental que nos entrega este indicador
todo terreno. Esto ocurre cuando los precios están realizando un nuevo máximo
o nuevo mínimo y el indicador RSI no realiza este nuevo máximo o mínimo.
Esta divergencia es un alerta notable de un probable cambio de tendencia.

5. Cuando el indicador sube sobre 50 nos informa que la tendencia alcista tenderá a
acentuarse. La mantención del indicador sobre 50 nos indica que la tendencia
alcista se mantiene vigente. Cuando el indicador baja bajo 50, nos informa que
la tendencia bajista tenderá a acentuarse. La mantención del indicador bajo 50 nos indica que la tendencia bajista se mantiene vigente.

Resumiendo: RSI oscilador que se mueve entre 0 y 100, el periodo de calculo en general es de 14 dias 

A- Máximos sobre 70 y mínimos bajo 30, niveles de sobre compra y sobre venta los cuales

son señales de compra o de venta.

B- Divergencias muestran poca fuerza de la tendencia.

C- Cuando sube sobre 50, la tendencia alcista se acentúa, se mantiene sobre 50.

D- Cuando baja de 50, tendencia bajista se acentúa. 

Que son las opciones financieras?

Es un contrato que le da el comprador el derecho, pero no la obligación de comprar y/o vender un activo subyacente (acciones, índices bursátiles, divisas, etc.) en una fecha determinada.
Es una forma de inversión muy atractiva ya que limitamos el riesgo de antemano.

Existen dos tipos de opciones financieras: Call y Put.

Las opciones Call y Put se pueden comprar y/o vender. Detallo cada una a continuación.

Antes de entrar de lleno en las explicaciones de los tipos de opciones, aclaremos algunos términos:

Activo subyacente: cualquier instrumento financiero que cotice en los mercados. Por ejemplo una acción, oro, petróleo, etc.

Prima: Es el precio que paga el comprador de una opción Call o Put para tener el derecho de comprar o vender un activo subyacente en un período determinado.

Compra de Opciones Call

Una opción Call le da al comprador el derecho pero no la obligación de comprar un activo subyacente en una fecha determinada, mediante el pago de una prima.

La gran ventaja de este tipo de opción es que se pueden obtener ganancias ilimitadas, limitando de antemano la pérdida máxima (la prima).

Venta de Opciones Call

Al realizar la venta de una opción Call, el vendedor recibe la prima (el precio de la opción), teniendo la obligación de vender el activo subyacente al precio fijado, en caso de que el comprador de la opción Call ejerza el derecho de su opción de compra.

La principal ventaja es que se recibe de inmediato la prima. Es muy interesante esta opción si el precio del activo subyacente se mantiene estable.

Compra de Opciones Put

Una opción Put le da derecho pero no la obligación al comprador de vender un activo subyacente en un período determinado, mediante el pago de una prima.

La gran ventaja de esta forma de inversión es que nuestra pérdida máxima queda limitada de antemano a la prima abonada, en cambio, nuestro beneficio es ilimitado acorde baje el precio del activo.

Venta de Opciones Put

El vendedor de una opción Put está vendiendo un derecho por el que cobra la prima. Puesto que vende el derecho, contrae la obligación de comprar el activo subyacente en el caso de que el comprador de la Put ejerza su derecho a vender.

Al igual que una venta de Call, es interesante esta opción si el precio del activo se mantiene estable.