Edición número 100

"El conocimiento es un bien que crece a medida que se comparte"

Alla por el año 2010 mientras operaba en USA, lugar en el que resido, mantenia contactos en Argentina, país en el que nací, para estar al tanto de la coyuntura local y compartir visiones de mercado con operadores y analistas locales. Junto a algunos de ellos surgieron proyectos varios, algunos de los cuales nunca prosperaron, otros que no supieron captar la atención del inversor Argentino y otros que simplemente carecian de la pasion necesaria para llevarlos adelante. Sin embargo, terminando el 2010 y luego de varios intentos por bajar información de mercado y educar financieramente, le propuse a Guillermo Poplavsky (Guille para mi) enviarle material de análisis fundamental y técnico de dos periódicos de gran tirada en este país como lo son el "Barron's" y "IBD" Investor business daily.  Realmente nunca tuvimos oportunidad de conocernos personalmente con Guille, pero a la distancia podia ver claramente su potencial y pasión por lo que hacia, asi que fue el con quien decidí compartir dicho material. Tan pronto lo recibió se encendió la idea que le daria forma a "5 Ruedas, el diario del inversor".
Hoy, 100 ediciones después, no tengo duda que elegi la persona correcta para compartir. No solo por su capacidad, sino tambien por su pasión y perseverancia para llevar adelante tan importante periódico financiero. Estas 100 ediciones han servido para ir puliendo y dandole forma al producto de hoy, aunque estoy seguro que este ira variando y acomodandose a la necesidad del operador e inversor Argentino. Un largo trecho se ha recorrido y otro tanto queda por recorrer, y me siento muy orgulloso y satisfecho de ver donde estamos posicionados hoy, y hacia donde va el 5 Ruedas.
Como responsable de la columna educativa he volcado información desde temas básicos y teoricos hasta métodos de operatoria y psicologia del operador. Mi objetivo siempre ha sido el mismo, compartir, educar y aprender con el feedback de los lectores.

Desde el comienzo de este periódico han habido cuantiosas oportunidades de poner a prueba todo lo volcado en dicha columna. Quienes supieron leer, estudiar y aplicar lo aprendido han visto que no es difícil convertirse en un operador rentable. Quienes aprendieron a ver al mercado desde varias ópticas, han comprendido que la tendencia manda en el largo plazo, pero que la volatilidad de corto tambien puede ser utilizada a nuestro favor. Aquellos que pudieron profesionalizarse y dejar de lado el ruido, la euforia y el miedo, han podido duplicar o triplicar su cartera de inversión en los últimos 3 años. Y como la tendencia sigue siendo alcista, no tengo dudas que muchas nuevas oportunidades surgirán.
Con respecto a este tema adjunto el chart semanal del Merval de 5 años. Es verdad que las ultimas semanas han sido desalentadoras, pero asi es el mercado, para seguir subiendo debe descomprimir, corregir y esto siempre llega de mano del miedo. Y quien no lo ha padecido luego de 8 ruedas consecutivas de bajas? Ahora si observamos en forma logica el chart, veremos que el precio solo busco la média móvil de 50 dias y comienza a revertir desde alli. Para los toros esta caída no es más que una nueva oportunidad de ingreso. Cuidado, el moviento quizas no sea directamente alcista, pero mientras que los mínimos sean respetados y sigan siendo mas altos, no habra nada de que preocuparse. Desde lo personal dudo que el verano Argentino nos de un quiebre definitivo y nuevos máximos, pero no tengo dudas de que estos llegaran.

A todos los lectores y colaboradores de 5 Ruedas les deseo un prospero 2016 y larga vida al BULL.

En Diciembre del 2010 asi surgia la idea de crear 5 Ruedas...

Cuidado con los falsos operadores

Resulta molesto y hasta incomodo conectarme a la web y leer los diferntes foros de bolsa donde supuestos operadores opinan,  recomiendan, y hacen eco de sus exitos y se olvidan intencionalmente de sus errores, e inclusive hablan o alientan a un activo con canticos de cancha o frases que se repiten una y otra vez en el tiempo. Puede parecer divertido al leerlos, pero dejenme decirles que ese tipo de personajes que se jactan de ser traders, muchas veces son grandes scamers que captan la atencion del novato y poco experimentado para beneficio propio, para incrementar su baja autoestima, y en muchos casos tambien para obtener un ingreso que ovbiamente no pueden conseguir operando el mercado. Son facilmente identificables porque constantemente publican comentarios varios, recomendaciones indirectas y por supuesto que siempre vuelven a hacer referencia a los comentarios que se cumplen, no asi a los que resultaron ser equivocados.

Dichos comentarios pueden venir en forma de una pregunta como "Merval mantiene el potencial alcista aunque... Buscara un ajuste mayor?" Claro que si el ajuste es mayor dicho personaje se jactara de haberlo anticipado, en cambio si el ajusta no pasa a mayores el comentario quedara en el olvido.
Otro claro ejemplo seria cuando dicen despues de que una jugada le va en contra; "No nos afecta la baja de hoy de BMA... ayer salimos". Pero, y nos avisan ahora?! avisame antes que suceda!

Por tal motivo cada vez que me llega alguna consulta sobre donde aprender a operar, lo primero que recomiendo es mantenerse fuera de los blogs, grupos de facebook, twitter,salas de chat, etc. o bien saber separar al chanta del operador. Si bien se que resulta importante para el novato tener un referente y mentor, dejenme decirles que dificilmente lo consigan por los medios nombrados anteriormente. Son pocos los referentes verdaderos que podemos encontrar por esos medios.

El operador rentable administra su tiempo de otra manera, no tiene necesidad de venderse, ni mostrarse, cito aqui un frase que ilustra perfectamente a lo que me refiero; "Si sos bueno en algo se lo haces saber al resto, si sos excelente en algo el resto te lo va a hacer saber a ti". Su objetivo es generar ganancias y al final del ano poder superar al indice dentro del cual opera. Nada mas!

En el mercado quien esta haciendo dinero mantiene un perfil bajo y no tiene necesidad de vender un curso, un reporte o senales de operacion. Aquel que es rentable, estudia, analiza, prepara su plan y opera su plan. Al final del proceso gana dinero, o bien lo pierde en menor cantidad y aprende. Este proceso se repite una y otra vez, y cuando dispone de tiempo libre no sigue sentado frente a una pantalla animando a su blog o web page, o jugando en un simulador bursatil. Se dedica a pensar como mejorar su sistema para obtener mejores resultados o bien disfrutando de las ganancias merecidamente obtenidas.

De alli surge la obligacion de ser independientes, de creer en lo que uno hace, de equivocarse con los errores propios y de confiar en su sistema. Y dejenme decirles que el echo de que alguien realice estudios mas complejos que el propio, que utilice vocabulario complejo o que conozca de memoria las 331 paginas de "Analisis Tecnico de la A a la Z" de Achelis, NO es garantia de que la prediccion sea acertada. Por eso sean independientes, ignoren el "ruido", lean mucho, estudien y nunca dejen de hacerlo.

Barato o Caro, Yo hago la mia.

Cuando planifico la ejecucion de una operacion intento analizar cuanta informacion vea en un chart. No es tarea facil ni rapida, pero si sera fructifera en caso de que mi analisis sea corroborado por el precio. Y en caso de que asi sea, esto no querra decir que sabia de antemano hacia donde iba el precio, sino que la probabilidad de alza era mayor que la de baja o viceversa, y supe sacar provecho de ello. Tambien existe una tercer posibilidad que sera la carencia de movimiento, es decir una lateralizacion que haga que mi objetivo, tanto bajista como alcista, no sean alcanzados. Si bien no existe en este ultimo caso una perdida o una ganancia inmediata, si existe un costo de oportunidad, que es el costo de dejar de hacer dinero en otra posicion.

Por tal motivo, cuando planifico lo que voy a operar tiendo a seleccionar 4 o 5 activos para tener en mi watchlist, y el primero que origine una senal de compra, sera el primero que comprare.

Nunca tengo certeza de que el precio se movera como lo planifique, pero si intento poner a la probabilidad de un movimiento de mi lado. Para esto es relevante estudiar el chart en diferentes plazos para ver con mas claridad que es lo que estoy operando y en que momento lo hago.

Es importante tambien conocer cuanto riesgo estoy dispuesto a tomar, y saber que cuanto mayor es el riesgo mayor es la recompensa. 

Dicho esto aprendi que no es tan importante ser el primero en comprar, aunque si es importante no ser el ultimo en vender. Por tal motivo baso mis analisis en la maxima de que "No comprare en el piso y NO vendere en la cima, pero al final de la operacion habre captado gran parte del movimiento. Y considero que esto ultimo es a lo que un todo buen operador deberia apuntar. De esa manera tambien estaremos evitando el intentar comprar algo por el simple echo de que ya cayo suficiente o el NO iniciar una posicion porque ya subio mucho. Ambas falsas premisas que en el largo plazo lo unico que hacen es evitar que seamos rentables, o lo que es peor aun, que dejemos o perdamos la posibilidad de hacer dinero.

Para ejemplificar ambas situaciones cito el caso de Petrobras, la cual llego a valer u$s70 en Mayo del 2008 y la cual, segun los analistas de turno, estaba barata en uSs60, en u$s50, en u$s25, u$s10 y asi sucesivamente hasta alcanzar los precios actuales de u$s6. Cuidado! porque aun sigue estando barata! Con esto no quiero decir que el activo seguira cayendo ni que comenzara a subir, sino que por lo pronto no es un activo que promete, mas bien un activo en estado vegetativo que sigue dando que hablar y que mientras no de indicios de revertir su tendencia, seguira siendo el karma de muchos tenedores esperanzados en que algun dia podran recuperar lo invertido. Si bien de corto plazo habra oportunidades para operar long, no hay que olvidar que los osos aun estan en control.

Como ejemplo del segundo caso, "Ya subio mucho, no puede seguir subiendo" tenemos el caso de los bancos, los cuales han dado excelentes retornos a todos aquellos que supieron identificar el inicio de la tendencia y pudieron mantenerse en ella. De los tres que opero, FRAN.ba es mi favorito, y por ende es sobre el cual me interesa escuchar lo que dicen los gurus de turno. Y adivinen que? Es un banco que estaba caro en $20, en $40, y ni les digo ahora en casi $70. Es factible que de corto plazo el precio justifique a algunos reportes de valuacion, pero desde lo tecnico estamos en una tendencia alcista que deja abierta la puerta a nuevos maximos. Y como bien sabemos, "la tendencia es nuestra amiga" por lo cual mientras esta se mantenga, comprar los retrocesos y vender los rallys es la clave del corto plazo.

Dicho esto solo les aconsejo, eviten el ruido, focalicen sus estudios en los charts, y si cometen errores, que sean propios, NO del analista de moda.

Buenas semana y happy trading!

Cuñas alcistas/bajistas

A lo largo de mis artículos hemos visto diferentes figuras técnicas. Hemos estudiado, analizado y hemos aplicado las mismas a situaciones de la vida real. Hablamos de triangulos, banderines, doble pisos y formaciones de hombro cabeza hombro entre otras. Si bien cada una de ellas tienen ciertos requisitos a cumplir para poder tomarlas con seriedad, lo mas importante de todas las reglas es siempre esperar a que se confirmen, que el disparador de la figura sea activado. "Sin disparador NO se opera."

Dicho esto, la figura que queria introducir hoy es una formación que requiere un poco mas de atención para visualizar en los charts y que muchas veces tiende a ser mal aplicada y utilizada. Se trata de la denominada "Cuña" y esta viene en dos sabores, bajista y alcista. El nombre en este caso es un tanto tendencioso, ya que la CUÑA BAJISTA tiene consecuencias alcistas. Y la CUÑA ALCISTA tiene consecuencias bajistas. Para anadir a la confusion, estas se pueden dar tanto en pisos como en techos de precios y uno de los requisitos indispensables para poder identificarlas es la escaces de volumen durante su formación. 

Para dibujarlas sobre el chart solo hay que unir tres o más mínimos, asi como dibujariamos una linea de tendencia. Y unir en el otro extremo tres o más máximos de igual modo. Alli notaremos que ambas lineas comienzan distanciadas unas de otras, pero con el tiempo tienden a encontrarse. En esta figura, y a diferencia de los triangulos, la ruptura suele darse muy cerca del punto de encuentro. Por lo general ese quiebre de precio se da en forma bruzca y en la mayoria de los casos sin pullback o throwback, diferenciandose asi de las figuras de doble piso o HCH. EL motivo por el que menciono esto, es porque cuando la cuna es visualizada y confirmada, la tarea del operador es obrar en consecuencia de manera rápida y sin dudas ya que estas formaciones tienden a retroceder gran parte de la figura hasta el punto mínimo o máximo del cual se comenzo a formar. Y bajo esa teoria es como llegamos a establecer un objetivo para la operación. 

Otro concepto importante a la hora de identificarlas es; Para que estas ocurran y se confirmen es necesario que exista algo para corregir, es decir debe haber una tendencia previa extendida que necesita ser descomprimida, de otro modo la CUÑA solo sera un dibujo sin sentido en nuestros charts. 

Al igual que todo en Análisis Técnico, el sentido comun no debe ser dejado a un lado. Con esto ultimo me refiero a un error que he visto en forma constante a la hora de hablar de CUÑAS y dibujarlas en nuestros estudios. Ya que ver una CUÑA  en la construcción de una base que corrige entre un 20% o 30% será una figura falsa que nos deje fuera de un rally mientras esperamos por el breakout de la misma, el cual quizas nunca llegue a darse, y en caso de hacerlo es muy factible que sea parte de un shakeout para buscar nuevos máximos, o en vista de otros un aza o handle.

Como ejemplo de lo anteriormente expuesto cito dos casos del mercado Argentino para que estudien.  GGAL.BA y COME.BA.

De una forma u otra, debemos tener en cuenta SIEMPRE que una formación técnica muchas veces incorpora reglas de otro patron, por ese motivo es que considero, en lo personal, que una figura en si misma NO es señal valida para operar. Lo mejor en trading es combinar diferentes indicadores que refuercen nuestro estudio sobre la posible dirección del precio.

Cuna bajista (consecuencias alcistas)

Cuna alcista (consecuencias bajistas)

Bases en construcción donde las cuñas no deberian ser tenidas en cuenta.

Disciplina o sentido común al vender?

Es tan importante saber cuando comprar, asi como tambien saber cuando vender. Por lo general sobre el primer caso, "cuando comprar", disponemos de mucha bibliografía, no así de cuando y como vender. Y ese es el tema que me gustaría debatir con los lectores en el artículo de hoy.
Como bien sabemos el éxito de una operación radica en comprar y vender habiendo obtenido un beneficio que incremente el tamaño de nuestra cuenta. Con tiempo y práctica las compras resultan cada vez más fácil de hacer. Buscamos un pivot de ingreso, un par de clicks en nuestro ordenador y nos hacemos un determinado número de papeles. Si el mercado convalida nuestro estudio, nuestra posición  comenzará subir, o bajar dependiendo de que lado operamos, y veremos inmediatamente el resultado "parcial" en nuestras pantallas. Y digo parcial porque una ganancia no es tal hasta que el dinero esta nuevamente disponible en la cuenta.
Si bien es importante operar con un plan, muchas veces el contexto cambia drasticamente y es importante aqui hacer ciertos ajustes a nuestro plan. Cuidado, no estoy hablando de mover nuestro Stop, sino de velar por obtener el mayor retorno posible de un movimiento. Despues de todo, Por que vender un activo que parece comenzar a empinar su recorrido dibujando mínimos y Máximos más altos? Es el caso de Disney (symbol: DIS) el cual a mediados de Julio del 2012 se encontraba haciendo nuevos máximos de 52 semanas. El sentido común hacia pensar, el precio esta muy alto, que tan mas arriba puede ir? Pero para alguien con algo de experiencia de mercado era de saber que NO importa que tan alto parezca ser el precio, sino la fuerza detras del movimiento. Claro que algo de fundamentals tambien ayuda a tomar mejores decisiones.
Volviendo a DIS, teniamos dos formas de operarla, El breakout (quiebre) o el throwback (retroceso). En ambos casos, y quizas de corto plazo, hubieramos obtenido un beneficio que se situarira en torno al 10 o 20% de acuerdo a lo que hubieramos planificado, pero es interesante ver tambien que el que compro y comprendio la fuerza detras del movimiento, a niveles actuales, estaria duplicando su inversion, y con posibilidades de continuar generando ganancias.
Entonces, como vender en estos casos? En lo personal, si el movimiento convalida mi análisis, miposición quedara rapidamente en territorio positivo, lo cual me permitira ajustar mi stop y seguir al activo mientras este se mantenga en tendencia. Si bien es factible que devuelva parte de mis ganancias al mercado en caso de un cambio de tendencia, tambien es factible que la posición me lleve a nuevos máximos. Cada operador deberia saber que tan agresivo o conservado quiere ser. Pero es importante destacar que a "mayor riesgo mayor recompensa". Por ejemplo, un operador conservador que captura el movimiento desde el comienzo, utilizará la média móvil de 20 dias o bien la de 50. Un operador mas ambicioso quizas controle la inclinación de la media móvil de 100 o 200 dias y utilizara a esta como referencia para cerrar o incrementar la posición. Los retrocesos de Fibonacci tambien entran en juego en este tipo de situaciones, y cuando son combinados con medias móviles o soportes de precio, ganan relevancia y mas fuerte se vuelven las señales del gráfico.
Dicho esto, es importante que cualquiera sea la forma en la que elijan operar, se sientan comodos y duerman tranquilos por las noches. Yo he sido agresivo muchas veces pero he pagado con horas de sueño. Tambien he sido conservador y me he reprochado, porque tuve que vender tan rápido?!. La cuestion es encontrar un equilibrio que nos permita seguir jugando en el patio del mercado sin estar pensando que en algún momento "mama stop" nos va a llamar para entrar. Disfrutemos del bull mientras siga vivo.
Buena semana y happy trading!