Banderas y banderines

Muchos de los patrones o figuras del análisis técnico se basan en figuras geométricas. Existen los triangulos, los diamantes, las cuñas, y ocasionalmente alguna formación con nombre de shampoo como la que analizamos la semana pasada, Head and Shoulders.

Sin embargo Hoy queria exponer sobre otras dos formaciones que suelen dar excelentes retornos a los day o swing traders mientras estas se estan gestando. Y buenos resultados a los operadores de posición que esperan paciente el breakout o breakdown de la figura.

Los nombres que le damos a los patrones de los que vamos a hablar hoy son "Bandera" (flag) y "banderín" (pennant), siendo ambos, en la mayoria de los casos, zonas de consolidación.

Decimos que son figuras de cuatro puntos porque se necesitan por lo menos dos zonas de reacción similar, por parte de los inversores, en el techo. Y dos zonas de reacción similares en el piso.  Mientras las formaciones se van desarrollando existe un balance entre oferta y demanda, sin que ninguno de los lados, toros u osos, tomen control definitivo. Debido a esto es que el precio comienza a moverse en un rango, que con el tiempo se hace más pequeño en el caso del banderín.

El tiempo de formación de ambos patrones es menor a tres semanas en promedio. En caso de que el tiempo sea mayor, lo denominaremos un trading range o formación rectangular en el caso de la bandera, y triangulo en el caso del banderín.

Como mencione anteriormente, estas situaciones son altamente rentables tanto para los operadores del día, como para los operadores del swing, ya que tan pronto se identifica franja de operación, se ira long en el piso y se venderá corto en el techo.

Por el otro lado, los operadores de posición esperaran el quiebre del soporte o de la resistencia para operar acorde a ello. En este último caso es importante la confirmación del movimiento para no operar un bull o un bear trap. Y esa confirmación puede llegar de la mano del volumen, expansivo al momento del quiebre. De tiempo, donde se necesitan tres días por sobre la resistencia quebrada o debajo del soporte para iniciar la operación, o bien de precio, donde un incremento mayor al 4 o 5% desde la ruptura será luz verde para operar. 

En el caso del banderín, y a diferencia del triángulo simétrico, en lugar de romper la banda entre el 50 y el 75% de su longitud, lo suele hacer muy cerca del vértice o al final de la formación.

El objetivo de estas formaciones se suele calcular teniendo en cuenta la longitud de la tendencia antes de que aparezcan estas figuras y proyectando dicha longitud desde el punto en el que el precio quiebra, por lo que suponemos que lo que se puede esperar es que el mercado recorra una distancia equivalente antes y después de la aparición de estas formaciones.

Si bien fiabilidad del objetivo es "baja", donde reside la verdadera utilidad de estas figuras es entendiéndolas como un medio para confirmar la tendencia. Es decir, si abrimos posicion al comienzo de una de estas formaciones y el mercado comienza a bajar, debemos ser pacientes y esperar a que se reanude la tendencia, ya que este tipo de formaciones nos indican que estamos en el lado correcto del mercado.

Formación Hombro Cabeza Hombro (HCH)

En inglés la denominamos "Head and Shoulders" y es una formación que surge posterior a una tendencia bajista. La misma es indicadora de un piso y cambio de dirección cuando es confirmada. Esta formada por tres caídas y tres rallies sucesivos, siendo la segunda caída la más profunda de las tres. 

El primer hombro (la primer caída) suele darse con mucho volumen mientras el precio sigue disminuyendo, esto da lugar a que muchas veces este evento se confunda con distribución, pero en realidad es acumulación por parte de los inversores. Recuerden que análisis técnico decimos que los pisos son echos por inversores, no especuladores. Es normal, pero no condicional, ver en este punto de la caída osciladores sobrevendidos que alivian esta condición con un rally de descompresión. Este rally por lo general se da con poco volumen y es el evento previo a una nueva caída y busqueda de un mínimo más profundo, que será la cabeza o el pico mínimo de la formación. Aqui el volumen será mayor al del rally previo, pero menor al de la primer caída.  Es normal tambien aqui comenzar a distinguir divergencias entre el precio y los osciladores.

Un nuevo rally, pero con más volumen, va a comenzar a dar forma a la cabeza de la figura.

Para completar el segundo Hombro, es necesaria una tercer y última caída que no llega a los niveles de la anterior, y donde los vendedores (osos) pierden por completo el control del activo. Este es un punto de inflexión ya que en esos momentos el HCH comienza a quedar en evidencia tanto para los bulls como para los osos. Por tal motivo las ventas desaparecen y tanto bulls como osos comienzan a comprar el activo. Los bulls para ir long, y los osos para cerrar cortos devolviendo  las acciones que tomaron prestadas de sus brokers. Por esta situación, el volumen del último hombro es importante y debe mantenerse o incrementarse hasta finalmente darnos el breakout sobre el neckline o cuello. De esta manera la figura queda confirmada.

Pero, que es el neckline o cuello? Es una linea que une los dos picos de los rallies anteriores. Esta linea puede ser horizontal o bien tener cierta inclinación. El quiebre de este neckline o cuello con volumen expansivo, será el disparador o luz verde para abrir largos en el activo.

Por último y terminando el estudio de la formación HCH, es importante saber que la distancia entre el mínimo de la Cabeza y el cuello nos permite poner un objetivo al trade. Esto se hace sumando esa distancia, medida en $, al breakout sobre el neckline. De esa manera obtendremos un punto estimado de salida (objetivo)

Buena semana y happy trading!

Banderin o Pennant

El pennant o banderin es una figura muy parecida a un triángulo simétrico. A diferencia del anteriormente nombrado, este dura mucho menos tiempo, es más pequeño, no se aprecian fluctuaciones en zigzag de una banda a otra, y en lugar de romper la banda entre el 50 y el 75% de su longitud, lo suele hacer muy cerca del vértice o al final de la formación.
El objetivo de estas formaciones se suele calcular teniendo en cuenta la longitud de la tendencia antes de que aparezcan estas figuras y proyectando dicha longitud desde el vértice cuando el precio quiebra, por lo que suponemos que lo que se puede esperar es que el mercado recorra una distancia equivalente antes y después de la aparición de estas formaciones.
La fiabilidad del objetivo es "baja". Donde reside la verdadera utilidad de estas figuras es entendiéndolas como un medio para confirmar la tendencia. Es decir, si abrimos posicion al comienzo de una de estas formaciones y el mercado comienza a bajar, debemos ser pacientes y esperar a que se reanude la tendencia. Este tipo de formacion nos indica que estamos en el lado correcto del mercado.

Herramientas del operador.

Recuerdo por mis comienzos haber recorrido decenas de charts. En todos ellos buscaba breakouts, porque era el único evento que sabia operar. Era fácil, tan solo debia buscar una base, marcar el máximo y esperar 0,10 centavos sobre ese número para abrir una posición. Tarde o temprano llegaba el momento en el que con un click me hacia tenedor de un activo por el simple echo de haber quebrado una resistencia. Nada mal con eso, hasta que me di cuenta que era posible acotar esa espera, ser más eficiente y operar más seguido si en vez de seleccionar los charts por figuras, lo hacia incorporando a mi busqueda industrias o sectores en primera instancia.

Vale aclarar que si bien operar en el Merval, donde la cantidad de companias a elegir es poca y puedo observar 20 o 25 charts todos los días sin perderme de mucho, en el mercado americano esta opción no es viable. Y de alli surge la necesidad de estudiar el comportamiento de los activos por sectores.

Como habiamos hablado en un artículo anterior de 5 Ruedas, el mercado se mueve por ciclos. Y en cada tramo del ciclo existe un sector o varios que rinden mejor que otros. Es decir, al comienzo de un bull market voy a estar buscando breakouts en el sector tecnológico o financiero, ya que son los sectores que lideran al comienzo. Seria absurdo hacerlo en servicios o consumo básico ya que las probabilidades de encontrar un breakout en dichos sectores y al inicio de un ciclo, son muy remotas y casi inexistentes. Entonces es aqui donde debemos ponernos trabajar más minuciosamente e intentar dilucidar en que parte del ciclo estamos, para seleccionar correctamente el sector a seguir, y dentro del mismo identificar a las companias con mejores probabilidades de operar con éxito. Si somos bulls en el mercado, vamos a operar las mejores companias en el mejor sector. Y si optamos por vestirnos de osos, vamos a operar las peores companias en los sectores con mayor debilidad.

En lo personal siempre recomende leer y utilizar las herramientas de la web que nos brindan Marketwatch, Finviz, Tradingview y tantas otras webs, aunque en los últimos meses he tenido oportunidad de encontrar mejores mapas de mercado con info, y reportes mas que interesantes. 

Una de estas herramientas se llama StockTouch y esta disponible en ios. Alli podemos identificar rápidamente los sectores con mejores rendimientos en diferentes períodos de tiempo. Además tambien podemos organizar las companias que aparecen en el mapa por capitalización bursátil o por rendimiento. 

Si bien sencilla, es una aplicación que encuentro muy útil e indispensable para aquellos que carecemos de tiempo. Por tal motivo me permito recomendarla para aquellos que operan el mercado del Norte o bien para quienes esten interesados en aprender a ver como se mueve un mercado del primer mundo.

Otra app que considero relevante y a la cual consulto periodicamente se llama DailyStocks, tambien disponible en ios. La misma, más completa que la anterior, le permite al operador crear un watch list, scannear el mercado por diferentes eventos, buscar formaciones de velas japonesas y crear charts personalizados de cualquier activo que cotice en el DOW, Nasdaq o S&P.

Contar con  información tan relevante hace tan solo 10 años atrás, hubiera sido casi imposible e inalcanzable para el inversor pequeño. Sin embargo hoy en día estas herramientas estan al alcance de nuestras manos. Por ese motivo considero que es importante utilizarlas para inclinar la balanza de las probabilidades a nuestro favor.

Buena semana y happy trading!

StockTouch

DailyStocks

Pullback o throwback?

Recorriendo los diferentes blogs de bolsa he notado que existe cierta confusión con respecto  la utilización de algunos términos. Uno de ellos, y el más recurrente, es el que denominamos comunmente "pullback". Generalmente es utilizado para describir un retroceso en el precio, posterior a un breakout ascendente. Pero en realidad el nombre correcto para esta situación es "Throwback". Cual es la diferencia? Si bien ambos términos se dan posterior a un breakout. El pullback se hace hacia un soporte quebrado, mientras que el throwback se hace hacia una resistencia quebrada. Entonces a partir de ahora, llamaremos pullback al retroceso del precio luego de un breakout bajista o quiebre de soporte. Y throwback al retroceso del precio luego del quiebre o ruptura de una resistencia. 

Ambos movimientos suelen darse, en promedio, dentro de los 30 días posteriores al breakout, y por lo general sirven como segunda oprtunidad para abrir una posición, alcista o bajista, según sea el caso, con grandes probabilidades de tener éxito. 

Por lo general es la zona de quiebre la que suele ponerse a prueba en estos movimientos,  pero tambien existen ocasiones en las que el throwback o pullback no llega a tocarlas. Cuando esto ocurre estamos siendo testigos de un movimiento fuerte que en promedio retornará jugosos beneficios, por tal motivo el buen operador debería en este caso poner a trabajar sus herramientas de AT para operar efectivamente la reversión.

Pero no quiero irme de tema y quisiera compartir con ustedes algunos datos de relevancia, a tener en cuenta para la próxima vez que operen un breakout. Recuerden que operamos probabilidades, no certezas. Los mismos fueron extraidos del libro "chart patterns" de Thomas Bulkwoski.

Throwbacks, en promedio:

_ Confirman el nuevo soporte, anterior resistencia, el 53% de las veces. Aunque si el quiebre fué con volumen (superior al promedio de los últimos 30 días) entonces solo lo hacen el 30% de las veces.

_Luego del breakout el precio alcanza su tope entre el cuarto y quinto día.

_Tardan 10 días en concretarse.

_La suba, antes de comenzar el throwback, es del 8%

Pullbacks, en promedio:

_Confirman la nueva resistencia el 56% de las veces.

_La caída es del 9%

_ al igual que su contraparte, tardan 10 días en efectivizarse

En caso de un quiebre sin alguno de los elementos nombrados anteriormente, los beneficios serán más que interesantes, ya que en promedio las subas sin trhowback son del 43% y las bajas del 25%.

Throwback

Pullback

En resumen, cuando operamos un breakout, es importante reconocerlo, analizarlo y siempre tener en cuenta, que si bien rendimiento pasado no garantiza rendimiento futuro, poner las probabilidades de nuestro lado nos da una ventaja importante por sobre el resto de nuestros colegas.

Buena semana y happy trading!